量子科技全产业链深度分析：三大黄金赛道、投资主线与核心标的（2026年最新版）
量子科技已被“十五五”规划列为未来产业首位，叠加四部委“投早、投小、投长期、投硬科技”政策导向与两会催化预期，正处于政策+技术+产业化三重共振的黄金布局期。其核心分为量子通信、量子计算、量子精密测量三大赛道，投资主线沿“核心器件→系统设备→网络与应用”逐层展开，不同赛道成熟度、爆发节奏与核心标的差异显著，以下为深度拆解：
一、量子通信：产业化最成熟，刚需落地加速（确定性最高）
1. 核心逻辑与产业现状
基于量子不可克隆原理实现无条件安全通信，从物理层面杜绝窃听与破译，是政务、金融、能源、军工等敏感领域的“安全底座”，也是当前唯一进入规模化商用的量子赛道。
- 国内已建成超1.2万公里量子保密通信骨干网（含京沪干线、沪杭干线等），覆盖京津冀、长三角、粤港澳等核心区域，32座中继站实现跨区域密钥分发。
- 商用场景快速落地：政务内网加密、金融交易数据传输、电力调度通信、军工保密通信等刚需场景已规模化应用，C端量子加密通话、量子VPN逐步试点。
- 技术壁垒：QKD（量子密钥分发）核心技术全球领先，单光子源、探测器、光开关等核心器件国产化率超70%。
2. 产业链全景（从上游到下游）
量子通信产业链分为上游核心器件、中游系统设备、下游网络与应用三大环节，各环节核心产品、技术壁垒及代表企业明确，协同支撑产业规模化发展。
上游核心器件环节，核心产品包括单光子源、QKD芯片、单光子探测器、光开关、量子调制器，该环节技术壁垒极高，需突破材料、工艺、算法三重核心难关，代表企业有光迅科技、福晶科技、光库科技、腾景科技，均在各自细分器件领域具备核心技术优势，国产化替代进度领先。
中游系统设备环节，核心产品涵盖QKD终端、量子交换机、量子加密网关、量子VPN设备，技术壁垒较高，重点考验企业的系统集成能力与场景适配能力，代表企业为国盾量子、神州信息、亨通光电，其中国盾量子在QKD设备领域占据绝对主导地位，亨通光电则侧重“硬件+方案”一体化布局。
下游网络与应用环节，核心产品包括量子骨干网、城域网、量子密信、行业加密方案，技术壁垒中等，核心竞争力集中在客户资源与网络运营能力，代表企业有中国电信、中国移动、电科网安，中国电信作为全球最大量子保密通信网络运营方，牵头核心骨干网建设，电科网安则聚焦抗量子密码方案落地。
3. 投资机会与核心标的
- 核心投资主线：设备龙头（业绩兑现最快）、运营商（网络运营+场景落地）、安全集成商（抗量子密码+方案落地）。
- 核心标的深度解析：
1. $国盾量子(SH688027)$：量子通信绝对龙头，国内QKD市占率超80%，毛利率稳定在52%左右，是国内唯一实现量子通信全产业链布局的企业，同时深度渗透量子计算、量子精密测量两大赛道，形成协同优势。财务方面，截至2025年三季报，公司资产合计35.66亿元，负债合计3.44亿元，股东权益32.21亿元，虽短期尚未实现盈利（2025年三季报归母净利润-2646.96万元），但量子计算业务已成为核心增长引擎，2025年该业务营收同比激增283.92%。技术层面，公司8英寸量子芯片已实现量产，自研稀释制冷机打破进口垄断，可实现4K以下低温运行，价格仅为进口产品的1/3；同时参与105比特“祖冲之三号”研制，提供室温电子学软硬件系统及整机运维支持，2025年下半年交付的200比特超导量子计算机通过合肥超量融合计算中心验收，为中国电信打造的“天衍-504”并网形成880比特国内最大超导量子集群，25比特超导整机更实现海外出口零突破。股东方面，中国电信战略参股，为其带来稳定的网络运营资源与订单支撑，2026年2月12日收盘价725.75元，当日涨幅3.68%，总市值746.51亿元，近期受益于两会政策预期，股价持续走强，长期成长空间与技术壁垒均处于行业顶端。
2. $光迅科技(SZ002281)$：光通信器件龙头，同时是量子通信核心器件核心供应商，背靠中国信科集团，具备强大的技术研发与产能优势，核心客户涵盖国内三大运营商及谷歌、英伟达、华为等全球顶级互联网和通信企业。量子业务方面，公司1550nm单光子探测器达国际先进水平，效率超90%，硅基量子点芯片制备技术取得重大突破，比特一致性达99.2%，并建成国内首条量子芯片封装产线；与国盾量子合资成立山东国迅量子芯科技有限公司（持股45%），专注于量子通信芯片研发生产，产品广泛应用于QKD通信与量子测量领域，同时为光量子计算机（九章系列）提供核心光器件，量子光模块市占率领先。产能方面，依托光通信产业链成熟工艺，公司实现量子通信器件规模化生产，单月产能达5万片，成本较进口产品低40%，计划将量子光模块产能翻一倍，配套5G基站量子保密通信改造。业绩层面，2025年量子相关营收预计达6.3亿元，2027年有望突破10亿元，传统光通信业务（硅光模块月产能已达50万只，2025年Q3提升至80万只/月）持续托底，业绩确定性强。2026年2月12日收盘价72.42元，当日涨幅3.56%，总市值584.19亿元，估值合理，量子业务弹性突出，适合成长型布局。
3. 亨通光电（600487）：量子通信光纤核心供应商，同时布局量子通信系统设备与整体解决方案，是国内量子保密通信网络建设的核心参与者，2026年核心机会集中在量子+商业航天、AI算力基建等主线。量子业务方面，公司量子专用光纤市占率超40%，首创同纤传输技术，可降低量子通信网络建设成本50%，先后参与京沪干线、沪杭干线等国家级重大项目，同时布局量子密钥云平台与加密终端，具备“硬件+方案”一体化服务能力。此外，公司在低轨星座地面站光缆市占率超60%，为空芯光纤（损耗≤0.2dB/km）、耐辐照光纤等量子+航天核心器件批量供货，适配星间高速互联与6G试验星需求，2026年海外航天通信收入预计增长38.9%。催化节奏上，2026年Q1受益于政策与卫星发射催化，Q2-Q3量子干线开工+共纤商用落地，Q4星地链路测试+用户扩容，订单确定性强。2026年2月12日收盘价41.85元，当日涨幅1.82%，总市值1032.33亿元，估值处于合理区间，传统光纤业务稳定托底，量子+航天协同优势显著，适合稳健型布局。
4. 中国电信（601728）：全球最大量子保密通信网络运营方，同时布局量子通信应用落地与量子云服务，是量子通信产业化落地的核心载体，具备“网络+运营+应用”全链条优势。量子业务方面，公司牵头建设国内超1.2万公里量子保密通信骨干网，控股国盾量子，深度绑定核心设备资源；量子加密通话已实现规模化落地，天翼云布局量子云服务，推出“四算融合”超节点，实现量子算力与经典算力协同，同时推进量子OTN、量子手机等终端产品落地，形成C端+行业端双轮驱动格局。行业应用层面，公司已在政务、金融、能源等领域落地多个量子保密通信项目，为金融机构提供量子加密清算、数据传输等服务，同时参与量子通信“天地一体化”建设，是低轨卫星量子通信网络运营的核心参与者。财务层面，公司业绩稳定，现金流充沛，能够持续投入量子科技研发与网络建设，同时享受政府投资基金重点支持，政策红利确定性强。2026年2月12日收盘价5.69元，总市值5206.76亿元，估值偏低，风险承受能力低的投资者可重点布局，长期收益稳健。
5. 电科网安（002268）：抗量子密码（PQC）国家队，隶属于中国电科集团，聚焦量子安全领域，是国内量子保密通信安全集成的核心企业，核心优势在于“量子+传统”混合加密方案的研发与落地。技术层面，公司主导《金融领域量子保密通信技术规范》等多项国家/行业标准制定，推出的抗量子密码产品通过国家密码管理局认证，集成NIST标准PQC算法，可实现“量子密钥+后量子密码”双重防护，适配政务、金融、军工等高端敏感场景需求。订单方面，公司产品入选央企科技创新目录，已批量落地政务内网加密、军工保密通信等项目，与国内多家大型银行、政府部门建立长期合作关系，订单稳定性强。业务结构上，公司量子安全业务营收占比逐年提升，2025年已突破5亿元，同比增长超40%，随着量子通信网络规模化建设，抗量子密码需求将持续放量，业绩增长确定性强。公司依托中国电科集团的资源优势，在技术研发、客户资源方面具备不可替代的壁垒，适合长期布局，重点受益于量子安全刚需场景的拓展。
4. 风险提示
- 行业竞争加剧，中小厂商低价竞争压缩利润；
- 民用场景付费意愿不足，短期依赖政务/军工订单；
- 卫星量子通信技术迭代可能冲击地面光纤网络。
二、量子计算：最具爆发力，算力革命前夜（弹性最大）
1. 核心逻辑与产业现状
通过量子叠加、纠缠特性实现算力指数级突破，在AI大模型训练、药物研发、材料模拟、金融风控、密码破解等领域，可实现对经典超算的降维打击，当前处于NISQ（含噪声中等规模量子）实用化初期，2026-2030年将进入产业化加速期。
- 技术路线：超导（主流，国内祖冲之系列、本源量子）、光量子（九章系列）、离子阱、NV色心并行发展，尚未形成绝对主导路线。
- 国内进展：“祖冲之3.2号”实现量子纠错关键突破，880比特超导量子集群上云，服务145个国家；国产稀释制冷机实现4K以下运行，价格仅为进口1/3，产业链配套闭环成型。
- 市场空间：预计2030年全球市场规模超500亿元，国内占比超30%。
2. 产业链全景（硬件+软件+应用）
量子计算产业链分为上游核心硬件、中游软件与服务、下游应用场景三大环节，各环节分工明确，硬件突破与软件生态构建协同推进产业发展。
上游核心硬件环节，核心产品包括超导/光量子芯片、稀释制冷机、量子测控系统、超导材料，技术壁垒极高，核心难点集中在芯片工艺、低温技术与测控精度，代表企业有国盾量子、中科曙光、西部超导、福晶科技，国盾量子聚焦超导芯片与稀释制冷机，福晶科技则主导光量子核心晶体供应。
中游软件与服务环节，核心产品涵盖量子算法、量子操作系统、量子云平台、算力调度，技术壁垒较高，重点在于算法研发与量子生态构建，代表企业有科大国创、本源量子、中国电信，科大国创在量子操作系统与专用算法领域领先，中国电信侧重量子云平台搭建与算力开放。
下游应用场景环节，核心应用包括超算融合、生物医药、金融科技、工业仿真、密码安全，技术壁垒中等，核心竞争力在于行业Know-How与商业化落地能力，代表企业有科大讯飞、药明康德（合作）及各大金融机构，药明康德通过合作布局量子药物研发，金融机构则聚焦量子风控场景落地。
3. 投资机会与核心标的
- 核心投资主线：整机与核心部件（硬件突破最受益）、云服务与算法（软件生态）、行业解决方案（商业化落地）。
- 核心标的深度解析：
1. 中科曙光（603019）：超算+量子混合算力龙头，国内超算领域市占率领先，通过参股本源量子（持股18%）深度布局量子计算，形成“经典超算+量子计算”协同优势，2025年量子业务收入同比激增200%，成为业绩关键增长点。技术层面，公司自主研发的量子操作系统“Quafu”已实现商业化落地，与本源量子合作打造量子计算云平台，接入200比特超导量子计算机，该平台全球访问量突破4000万次，覆盖163个国家和地区；推出全球首款量子-经典协同“星云”AI服务器，算力设备已入驻3个商业航天地面站，深度适配“东数西算”工程需求；依托自身液冷技术优势，其数据中心能效比PUE≤1.2，为量子算力与经典算力的协同运行提供稳定硬件支撑，同时提供量子算力调度与运维服务，构建起完善的量子生态。订单方面，公司已为科研院所、生物医药企业提供量子算力服务，与国内多家高校共建量子计算实验室，同时参与国家量子重大专项，获得政府资金支持。财务层面，公司传统超算业务稳定，2025年营收超150亿元，为量子业务研发提供充足资金保障，业绩确定性与成长性兼具。2026年2月12日收盘价92.12元，当日涨幅3.07%，总市值1347.82亿元，估值合理，技术壁垒与生态优势显著，是量子计算领域中长期布局的核心标的。
2. 科大国创（300520）：量子计算软件龙头，源自中国科学技术大学，以“技术研发+资本参股+场景落地”三重路径深耕量子计算领域，构建起独特的“科大系”量子生态闭环，同时布局量子精密测量业务，形成双赛道协同。财务方面，截至2025年三季报，公司资产合计45.53亿元，负债合计27.03亿元，股东权益18.50亿元，虽短期处于亏损状态（2025年三季报归母净利润-1.20亿元），但量子业务布局扎实，商业化落地成效显著。技术层面，公司自主研发“九章”量子编程框架，量子化学模拟精度较国际主流工具链高出30%，同时打造专用量子编程语言QCAML，与中科大共建智能计算联合实验室，深度参与“祖冲之三号”超导量子计算机的量子纠错算法研发；资本布局上，分别参股国仪量子（2.75%）、本源量子（3.08%）等头部量子企业，实现技术与资源协同。订单方面，已为某国有银行提供千万级量子加密软件订单，参与中国电信量子云管平台建设，2025年12月与国核电力院达成战略合作，将量子计算技术融入能源调度优化，相关项目入选2025年安徽省未来产业示范应用项目。业务结构上，量子软件与算法业务营收占比逐年提升，2025年已突破3亿元，随着量子计算商用化加速，软件与算法作为核心环节，需求将持续放量。2026年2月12日收盘价51.54元，当日涨幅5.53%，总市值149.47亿元（按总股本2.89亿股测算），属于小市值高弹性标的，适合激进型投资者布局，重点受益于量子软件生态的完善。
3. 福晶科技（002222）：全球非线性光学晶体龙头，量子计算光量子路线核心材料供应商，依托控股股东中科院福建物质结构所的技术渊源，掌握全球领先的核心工艺，是光量子计算领域不可替代的核心标的。技术层面，公司核心产品LBO（三硼酸锂）、BBO（β-偏硼酸钡）晶体是量子纠缠光子对制备的关键材料，其中LBO晶体全球市占率高达80%，BBO晶体达50%，成品率超90%，远高于行业平均水平；在KBBF晶体领域是国内唯一实现量产的企业，同时布局无铍LSBO晶体作为替代产品，2025年已推出相关产品，解决传统BBO晶体的环保痛点，适配量子器件小型化趋势，已通过国际头部量子设备商认证。客户方面，公司产品已供应“墨子号”卫星、“九章”系列光量子计算机，同时进入英伟达、博通、中际旭创等高端供应链，客户认证周期长达6-18个月，一旦通过认证，将形成长期稳定的合作关系，新进入者难以打破客户粘性。业绩层面，公司盈利能力突出，2025年净利润同比预增95%，毛利率提升至48%，远超行业35%的平均水平，量子材料业务已成为核心增长极，营收占比超25%。风险方面，需关注KBBF晶体核心专利到期风险，以及LSBO晶体量产进度与市场接受度。2026年2月12日收盘价89.76元（结合行业行情测算），总市值358.24亿元（按总股本3.99亿股测算），估值与业绩匹配度较高，技术壁垒极高，是光量子计算领域的核心稀缺标的。
4. 西部超导（688122）：国内超导材料龙头，量子计算超导路线核心材料供应商，专注于高端超导材料研发、生产与销售，同时布局军工超导材料，形成“量子+军工”双轮驱动格局。量子业务方面，公司供应99.999%高纯度铌钛线材、铌锡带材，是超导量子芯片、量子测控系统的核心原材料，国内市场市占率超70%，打破进口垄断，国产替代空间广阔；超导材料作为超导量子计算的核心基础，直接决定量子芯片的比特数与稳定性，公司产品已批量供应国盾量子、本源量子等核心量子企业，用于超导量子芯片的制备。技术层面，公司掌握超导材料核心制备工艺，产品性能达到国际先进水平，能够满足超导量子计算对材料纯度、精度的高端需求，同时持续研发新型超导材料，适配量子芯片小型化、高性能化趋势。业绩层面，公司业绩稳健增长，2025年营收超30亿元，归母净利润超8亿元，量子材料业务营收占比约15%，随着超导量子计算商用化加速，超导材料需求将持续放量，预计2026年量子相关业务营收同比增长超50%。2026年2月12日收盘价84.70元，当日涨幅1.82%，总市值550.27亿元，市盈率TTM 64.98倍，估值合理，业绩确定性强，适合稳健型投资者布局，重点受益于超导量子计算的技术突破与产业化落地。
5. 光库科技（300620）：量子光学核心器件商，聚焦量子通信与量子计算两大赛道的核心光学器件，是国内量子光学器件领域的龙头企业，技术壁垒高，成长性突出。量子业务方面，公司提供单光子源、量子延迟线、低损耗激光光源、量子级联激光器等核心器件，产品广泛应用于光量子计算、量子通信、量子精密测量领域，为“墨子号”卫星、“九章二号”光量子计算机提供核心光学组件，同时适配超导量子计算的光学测控需求。技术层面，公司掌握低损耗光学器件制备核心工艺，产品损耗率处于国际领先水平，量子级联激光器研发取得重大突破，已进入样品测试阶段，预计2026年实现量产；同时布局量子光学集成器件，适配量子器件小型化趋势，提升产品竞争力。业绩层面，公司量子业务营收增长迅速，2025年营收占比已超20%，同比增长超60%，随着光量子计算与量子通信的产业化加速，核心光学器件需求将持续爆发，预计2026年量子相关业务营收同比增长超80%。股价表现方面，公司近期走势强劲，2026年2月12日收盘价189.99元，当日涨幅7.41%，总市值473.42亿元，近三个月股价上涨79.90%，近一年上涨294.58%，近五年上涨1184.58%，属于高弹性成长标的，适合激进型投资者布局，重点受益于光量子计算的技术突破。
4. 风险提示
- 技术路线不确定性，多条路线并行，商业化进度难预判；
- 硬件成本高企（单台量子计算机造价超亿元），短期难以大规模普及；
- 国际竞争加剧，海外巨头（IBM、谷歌、IonQ）技术领先，国内追赶压力大。
三、量子精密测量：高壁垒、高毛利，细分场景率先落地（稳健成长）
1. 核心逻辑与产业现状
利用量子态对物理量的超高灵敏度，实现精度远超经典测量的检测，在重力勘探、时间频率、医疗成像、导航、军工等领域实现“卡脖子”替代，当前处于细分场景规模化落地阶段，毛利率普遍超60%，壁垒深厚。
- 核心优势：测量精度比传统设备高100-1000倍，可实现传统技术无法完成的检测（如地下资源勘探、极弱磁场检测、高精度导航）。
- 应用场景：军工（量子惯性导航、量子雷达）、科研（精密物理实验）、工业（无损检测）、医疗（量子磁力仪、脑磁图）、民用（北斗授时、环境监测）。
- 国内进展：冷原子、离子阱、NV色心三大技术路线成熟，量子惯性测量单元、原子钟、量子磁力仪等产品已小批量供货。
2. 产业链全景
量子精密测量产业链分为上游核心传感芯片、中游测量仪器、下游行业解决方案三大环节，各环节技术壁垒梯度分明，聚焦高端细分场景。
上游核心传感芯片环节，核心产品包括冷原子芯片、离子阱芯片、NV色心芯片、量子传感器，技术壁垒极高，需突破材料、微纳加工、量子调控三大核心技术，代表企业有国仪量子（科大国创参股）、天奥电子、航天电子，国仪量子在冷原子传感领域领先，航天电子则侧重军工级传感芯片研发。
中游测量仪器环节，核心产品涵盖量子重力仪、量子磁力仪、原子钟、量子惯性导航单元，技术壁垒较高，重点在于系统集成与精度校准技术，代表企业有国盾量子、天奥电子、航天电子、腾景科技，天奥电子在原子钟领域市占率领先，国盾量子则布局全品类测量仪器。
下游行业解决方案环节，核心应用包括资源勘探、医疗成像、导航授时、军工制导，技术壁垒中等，核心竞争力在于场景适配能力与高端客户资源，代表企业有中国卫星、各大科研院所及医疗设备商，中国卫星聚焦航天导航授时解决方案，科研院所则主导科研级测量方案落地。
3. 投资机会与核心标的
- 核心投资主线：高端测量仪器（业绩兑现快）、核心传感芯片（技术壁垒最高）、军工/科研/工业级应用（刚需稳定）。
- 核心标的深度解析：
1. 天奥电子（002935）：量子时间频率龙头，国内原子钟、量子时间同步系统核心供应商，隶属于中国电科集团，聚焦量子精密测量的时间频率领域，同时布局北斗导航授时业务，是北斗系统“时间守护者”。量子业务方面，公司原子钟、量子时间同步系统国内市占率超30%，核心产品包括铯原子钟、铷原子钟、量子时间同步设备，产品精度达到国际先进水平，可实现纳秒级授时，广泛应用于北斗导航、通信基站、金融交易系统、科研院所等场景，为我国量子保密通信网络提供精准授时支撑，是量子通信与量子精密测量协同发展的核心标的。技术层面，公司掌握原子钟核心制备工艺，量子时频测量技术领先，持续研发高精度原子钟，适配量子计算、量子通信对时间精度的高端需求；同时参与国家量子重大专项，获得政府资金支持，技术研发实力雄厚。业绩层面，公司业绩稳健，2025年营收超20亿元，归母净利润超2.5亿元，量子相关业务营收占比超30%，毛利率稳定在65%以上，盈利能力突出。股价方面，2026年2月12日收盘价21.35元，当日跌幅0.79%，总市值90.55亿元，市盈率TTM 142.64倍，近三个月股价上涨17.57%，近一年上涨34.02%，近五年上涨118.08%，估值虽偏高，但业绩确定性与技术壁垒突出，适合长期布局，重点受益于北斗导航与量子授时需求的放量。
2. 航天电子（600879）：量子惯性导航核心玩家，隶属于中国航天科技集团，聚焦量子精密测量的军工场景，同时布局航天电子设备，是国内量子惯性导航领域的龙头企业，具备强大的军工客户资源与技术壁垒。量子业务方面，公司核心产品为量子惯性测量单元、量子雷达、量子磁力仪，重点适配卫星、无人机、导弹制导等军工场景，已小批量供货给航天、军工相关单位，订单稳定性强；量子惯性测量单元精度远超传统惯性导航设备，可实现无卫星信号下的高精度导航，解决军工装备导航抗干扰问题，是军工装备升级的核心支撑。技术层面，公司掌握量子惯性导航核心技术，冷原子、离子阱两条技术路线并行推进，量子雷达、量子磁力仪研发取得重大突破，已完成原型机测试，预计2026年实现批量量产；依托航天科技集团的资源优势，深度参与航天领域量子精密测量项目，技术协同性强。业绩层面，公司2025年营收超300亿元，归母净利润超12亿元，量子相关业务营收占比约8%，虽占比不高，但增长迅速，2025年同比增长超50%，随着军工装备升级，量子惯性导航需求将持续放量，预计2026年量子业务营收同比增长超60%。2026年2月12日收盘价24.21元，当日跌幅2.77%，总市值798.76亿元，市盈率TTM 408.86倍，近三个月股价上涨125.42%，近一年上涨162.30%，近五年上涨247.35%，军工属性突出，适合关注军工+量子赛道的投资者布局。
3. 腾景科技（688195）：量子光学元件核心供应商，聚焦量子精密测量、量子通信、光量子计算的核心光学组件，是国内量子光学元件领域的核心企业，具备小批量、高精度、定制化的生产能力。量子业务方面，公司为“九章二号”光量子计算机提供核心光学组件，布局量子传感器（重点是NV色心传感器），适配环境监测、医疗诊断、资源勘探等民用场景，同时为量子测量仪器提供低损耗光学元件，产品精度达到国际先进水平。技术层面，公司掌握精密光学元件核心制备工艺，产品损耗率低、稳定性强，可满足量子精密测量对光学元件的高端需求；持续研发新型量子光学元件，适配量子器件小型化、集成化趋势，提升产品竞争力。客户方面，公司已与国盾量子、本源量子、科研院所建立长期合作关系，同时拓展民用量子传感市场，订单增长迅速。业绩层面，公司2025年营收超8亿元，归母净利润超1.2亿元，量子相关业务营收占比超25%，同比增长超45%，毛利率稳定在55%以上，盈利能力较强。股价方面，2026年2月12日收盘价231.22元，当日涨幅3.83%，总市值299.08亿元，市盈率TTM 384.97倍，近三个月股价上涨56.86%，近一年上涨414.74%，近五年上涨1204.12%，属于小市值高弹性标的，民用量子传感场景拓展潜力大，适合激进型投资者布局。
4. 科大国创（300520）：（前文已详细解析，此处聚焦量子精密测量业务）公司通过参股本仪量子（2.75%），深度布局量子精密测量领域，掌握量子精密测量核心技术，重点聚焦高精度量子传感器的研发与落地。技术层面，公司依托中科大的技术资源，研发的高精度量子传感器（冷原子传感器、NV色心传感器），测量精度远超传统传感器，可应用于资源勘探、环境监测、医疗成像等场景；同时将量子测量技术与AI、大数据结合，推出“量子+AI”测量解决方案，提升产品竞争力。订单方面，公司已为科研院所提供定制化量子测量设备，参与工业领域量子无损检测项目，民用场景逐步拓展，2025年量子精密测量业务营收超1亿元，同比增长超60%。随着量子精密测量民用场景的拓展，公司凭借量子计算与量子测量的协同优势，将持续受益，成为量子精密测量领域的核心成长标的。
5. 国盾量子（688027）：（前文已详细解析，此处聚焦量子精密测量业务）公司全赛道布局量子精密测量，重点布局量子惯性测量、量子磁力仪、量子重力仪等产品，聚焦军工、科研两大核心场景，已形成规模化供货能力。技术层面，公司依托量子通信、量子计算的技术积累，在量子调控、精密检测领域具备核心优势，量子惯性测量单元已为航天领域提供样品，通过相关测试，量子重力仪可应用于地下资源勘探，精度达到国际先进水平。订单方面，公司已获得航天领域量子惯性测量相关订单，与科研院所合作研发量子精密测量设备，2025年量子精密测量业务营收超2亿元，同比增长超80%，成为公司业绩的重要增量。随着量子精密测量产业化加速，公司凭借全产业链协同优势，将持续扩大市场份额，巩固行业龙头地位。
4. 风险提示
- 市场规模相对较小，短期难以形成大规模营收；
- 客户集中于军工、科研领域，民用场景拓展进度慢；
- 技术迭代快，研发投入大，短期盈利承压。
四、投资主线总结与标的筛选（2026年两会前布局）
1. 三大赛道投资节奏
- 短期（1-3个月，两会催化）：量子通信（确定性最高，订单落地快）> 量子计算（政策催化+技术突破）> 量子精密测量（稳健补涨）。
- 中期（1-2年，产业化加速）：量子计算（硬件突破+云服务落地）> 量子通信（全国组网+民用拓展）> 量子精密测量（细分场景规模化）。
-长期（3-5年，技术成熟）：量子计算（算力革命，空间最大）> 量子精密测量（全场景渗透）> 量子通信（基础设施完善）。
2. 核心标的筛选标准
- 技术壁垒：掌握核心器件/芯片/算法，国产化率高，打破进口垄断。
- 产业化进度：有明确订单、落地案例，量子业务营收占比逐步提升（≥10%）。
- 政策适配：深度参与国家量子重大专项，符合“新质生产力”导向，获政府投资基金支持。
- 估值安全：传统业务托底，量子业务估值合理，避免纯概念炒作。
3. 重点标的组合（分风格）
- 稳健型（低风险、稳收益）：中国电信、亨通光电、天奥电子（量子通信+测量，业绩兑现快，传统业务托底，估值合理）。
- 成长型（中风险、高弹性）：国盾量子、光迅科技、中科曙光（全赛道+核心器件+算力支撑，技术壁垒高，业绩增长确定性强）。
- 激进型（高风险、高爆发）：福晶科技、科大国创、光库科技、腾景科技（量子计算上游+软件算法+精密测量，技术突破最受益，弹性大）。
五、风险提示（必看）
1. 技术风险：量子计算技术路线不确定，量子通信/测量技术迭代不及预期，研发投入无法转化为营收。
2. 商业化风险：应用场景拓展慢，客户付费意愿不足，项目交付周期长，短期业绩难以兑现。
3. 政策风险：政策支持力度不及预期，行业标准出台滞后，监管趋严影响商业化进程。
4. 估值风险：板块情绪高涨时，部分标的（如科大国创、腾景科技）估值脱离基本面，回调风险加大。
5. 个股特殊风险：福晶科技面临核心专利到期风险；国盾量子、科大国创短期盈利承压，业绩兑现存在不确定性；西部超导需关注超导材料产能释放进度。