錨在那

$岚图汽车(07489)$ 有夠慘，上市就撞正市埸大跌，接著私有人套利的人也不少，之後內資也不能買。

但是回到基本面，從另一個角度看看到底錨在那？

翻了下招標書看了下，公司在21年成立，26億初始註冊資本。

看看當年在2022年的A輪，當時還沒上市，A輪增加了3.81 億元股，總代價36.5億．10大股東真金白銀認購了金額換算是9.57塊人民幣，折合10.89塊港幣。當時他們大概以4PS真金白銀買嵐圖的股份。不過這說明當年對於”電動車”給予了很高的溢價。這個肯定是高的，但當下貴不貴？

當時的投資明星陣營：

混改基金(由國資委全資擁有)，投了10億

中銀金融資產投資(由中銀全資擁有)，投了9億

工銀金融資產投資，投了5億

武漢經開基，投了4億

湖北高質量基金，投了1億

農銀金融資產投資，投了3億

前海弘盛為欣旺達電子股份有限公司的全資附屬公司，獨立第三方，投了1億

江西贛鋒鋰業，投了1.5億，東風交銀投了1億(後來25年上市前被東風資管溢價了10%多分別以1.65億 & 1.1億，以每股10.53塊人民幣回收了)

這筆A輪股東目前仍然在的，股權佔比20%，他們虧了接近50%。

所謂投資就是看未來，當時他們A輪投資者對於未來的”當下”看對了，確實增長了很好，但是也虧錢了。因為當時他們是以4PS買入，可當下是多少也可以看看。

同類名卡片的PS：

理想汽車：大概1PS

蔚來汽車：大概1.1PS

小鵬汽車：大概1.5PS

比亞迪：大概1.2PS

嵐圖汽車 2025 年全年營收為 348.65 億元人民幣，總股本36.8億股，1PS就是348.65億，換算大概就是9.5塊人民幣左右，折合10.4塊港幣，1PS的價值，剛好差不多正正就是當時22年A輪他們出資付出的價格。（他們對未來是看對的，也就是當下）

可當年他們付出的9.5塊買的是營收100億不到，只有幾款車型，年銷量才5萬輛不到初創成立公司。而幾年後的今天營收300億架+，年銷量15萬輛，2026年底前嵐圖還有六至九款新能源車型面世，然而目前市場目前給予嵐圖的市銷率大約0.6PS左右

這個要好好記住