吃药行情观察及301277新天地观察18

近期市场指数强劲，尤其上证指数新高不断。仔细研究会发现，主要是个别权重股强势上扬以及部分板块如通讯设备、设备制造类整体偏强所致，不过，依然不认为当前市场会持续强势走高，最起码资金面难以配合。就是局部换着炒而已。

医药板块近期整体回调，但热点此起彼伏，总体还行。

新天地今天中报，主营下跌9%净利润同比下跌30%。从报告看，应该是主要产品左旋对羟基苯甘氨酸因同业竞争造成的，这里面可能还包括下游成药制造企业因集采中标与否产生的购买量下降以及价格变化。主要产品占比过大一直是新天地的短板，不过，鉴于阿莫西林等抗感染药的需求刚性，以及国产左旋对羟基苯甘氨酸占据全球2/3份额，基本构成寡头竞争格局，加上今年以来的反内卷环境，这种竞争局面应该很难持续恶化下去。除此之外，中报其他方面四平八稳，包括摩根，瑞银，巴克莱，高盛国际再度集体低吸进入股东名单，高盛出局。

中报一部分解释了为什么在6月中冲高后一些长期持有的大额股东抛售（估计不少是内部人相关），以及后来在7月初前后低位匍匐不理会板块热炒的大环境，因为那正是中报出结果和制定报表的时间，会计审计律所等甚至更多外围多少也会弥散性得到消息。

业绩不及预期肯定会影响中短期价格水平，不过这里面我个人预期的美国药企加码进口囤货的中短期利多因素还没有实际出现（体现），此外仿制药的光明前景和创新药的可能对中长期估值的提升前景也并未改变。公司认为产品市场尚处开拓期，关联客户超90家，现金理财金额超5个亿，发展后劲充足。理性的分析，即便是以目前估值水平，距离医药行业平均市盈率54倍，依然有超过40%差距，和市场众多高估值同行比较，经营依然优秀，最终如何理解看市场的。技术上重回5日线上，均线多头稳健。要大幅上攻似乎还需要准备，至于下跌，没空间哦。