$宁波精达(SH603088)$ 100亿市值可期，20元目标价的低估值成长标的
在高端装备制造出海与新兴技术迭代的双重浪潮中，宁波精达（603088）正迎来“主业放量+新业务突破”的关键拐点，当前低估值下暗藏高弹性，100亿市值（对应目标价20元）具备坚实支撑。
作为国内换热器装备龙头，公司根基稳固：空调领域市占率超50%，深度绑定格力、美的等巨头，全球空调设备市场6%-8%的复合增速提供稳定基本盘。更值得关注的是海外突破成效显著，并购的无锡微研出口订单同比增长70%，北美市场订单已达去年全年水平，叠加德国精达肖拉公司的欧洲布局，海外收入具备3-5倍提升空间。
增长核心看点在双轮驱动：一方面，并购协同持续发酵，无锡微研的精密模具技术与主业形成互补，“设备+模具”一体化方案提升单客价值，2025年前三季度订单创历史新高，合同负债同比增长35.42%；另一方面，微通道技术打开第二增长曲线，其制冷