$聚合顺(SH605166)$ 33亿小市值憋大招，产品涨价+高端突破剑指20元
作为33亿市值的尼龙材料隐形冠军，聚合顺（605166）正迎来“产品涨价+产能释放+结构升级”三重共振，此前被低估的价值即将重估，20元目标价并非遥不可及。
短期最强催化来自产品涨价，PA6切片近一月累计涨幅达10%，原料己内酰胺价格上涨3.4%形成强劲成本支撑，叠加行业减产保价导致货源偏紧，下游刚需补货推动成交好转。公司作为行业龙头，78.2万吨PA6产能负荷率接近90%，将直接受益于涨价带来的利润修复。
更核心的“大招”是高端化布局，公司正从传统尼龙切片向高附加值领域突破。淄博基地与天辰齐翔深度绑定，卡位PA66赛道，一期8万吨项目落地在即，远期规划50万吨，借助国产己二腈突破机遇打开成长天花板；杭州基地5.08万吨尼龙新材料项目聚焦高端共聚及改性产品，适配新能源汽车、机器人等新兴场景，单吨利润显著高于传统产品。
当前33亿市值对应PE仅16倍，显著低于同行水平，安全边际充足。随着PA6涨价效应持续传导，PA66新产能逐步释放，叠加海外业务65%的高增速提供增量，公司业绩有望进入加速增长通道。多重利好共振下，公司估值修复与业绩增长可期，20元目标价具备坚实支撑，当前正是布局良机。