指数研究|10年涨近4倍，巴西圣保罗指数真的那么好吗？巴西ETF值得买吗？有何风险？

QDII-ETF的拼图又进一步完整了《《ETF速查表：81只可T+0的ETF精选（2025年5月版）》》，昨日华夏和易方达发行的巴西ETF上市了。

两只巴西ETF本质是巴西圣保罗证券交易所Ibovespa指数（拉丁美洲最大股指），差异只是合作的巴西资管方不一样（布拉德斯科 vs 伊塔乌）

圣保罗价格指数，从2015年3万7千多点涨到近期的15万7000多点，整体上也是一个长牛指数，不过这个长牛指数多少有些水分（后文会提到）。

巴西圣保罗指数，涵盖巴西本土86家龙头公司，资源股占比超50%（铁矿/石油/农产品），这倒是巴西国内的经济结构大致吻合。

值得注意的是，巴西的资源股绑定中国需求：铁矿/大豆对华出口占巴西总出口70%。

指数的代表公司有：淡水河谷（全球最大铁矿商）、巴西石油、布拉德斯科银行（金融巨头）。

一、核心资产：Ibovespa指数特征拆解

（1）指数行业分布

（2）权重分布：数据显示，前十大