$辽港股份(SH601880)$ 北极航道对辽港股份的影响分析（雪球思考）

一、地理区位与基础设施优势

作为中国最北端的不冻港，辽港股份旗下大连港是北极航道东北航道的东亚首站，具备天然区位壁垒。2024年其北极航线货物吞吐量同比激增87%，创全国港口增速纪录。公司已与俄罗斯扎鲁比诺港共建"冰上驿站"物流节点，降低极地航运中转成本约15%。值得注意的是，公司获国家首批极地航线资质，并拥有专业化的LNG接卸码头，2024年成功接卸首艘17万立方米ARC7冰级LNG船。

二、业务协同与业绩贡献

能源运输核心枢纽
北极航道推动中俄能源贸易增长，辽港股份的油品仓储及LNG业务直接受益：

冷链仓储业务因北极海产品中转需求，毛利率跃升至41%；俄气集团已签订10年长约锁定30%码头产能；2024年北极航线相关营收增长32%，显著高于传统业务增速。

战略合作项目
公司持股30%的中俄阿尔汉格尔斯克深水