绿通科技：被严重忽视的半导体设备第三方维保龙头
长川科技2个20cm引爆半导体设备板块，整个板块指数两天大涨15%，而绿通科技收购的大摩半导体，被严重忽视。
1、半导体设备第三方维保龙头：大摩半导体
绿通科技以公告拟以现金方式收购江苏大摩半导体不低于51%的股权
大摩半导体专注于全系半导体量检测设备的第三方维保及二手翻新业务，主要适用于6-12英寸产线，最高可支持14nm制程。同时公司也致力于前道量检测设备、晶圆精密加工设备及核心组件的自主研发，部分自研产品已处客户验证阶段。
#目前公司主要客户包括中芯国际（1-5厂）、上海积塔、台积电等。
渗透率有望快速提升：量检测设备与光刻机重要性并驾齐驱，制造难度较大，#目前国产化率极低，由此对应的维保国产化率也极低。但近年来随着海外KLA、AMAT等原厂运维人员也在陆续退出大陆，且晶圆厂对于成本更加敏感，第三方维保渗透率有望快速提升。
高壁垒、高毛利：维保行业的主要壁垒在于丰富的零部件品类以及原厂工程师经验。目前第三方设备维保主要分为账单制（按次维修）和合同制（驻场维保）两种，后者对于维保企业的要求更高，壁垒和毛利率也更高，#大摩是国内唯一具备量检测设备合同制维保能力的公司。
市场大、成长快：根据预测，第三方维保24-26年市场规模为23/33/50亿，#至2030年有望达到130亿，对应2024-2030年CAGR达34%。
2.绿通科技估值存在极大的预期差：
1）主业：今年预计1亿利润给15pe，同时考虑账上20亿现金，主业+现金估值35亿。
2）大摩半导体，假设现金收购完成后持有51%股权，至2030年，合同制在第三方维保中占比80%，大摩市场份额50%，公司收入大致52亿，以50%+净利率计算，对应约26亿利润空间，以51%股权比例计算，给20倍估值，对应增加市值260亿，即使考虑折现，极端先给一半估值，也有130亿增量。
3）主业35亿+大摩130亿，整体看165亿估值，现价230%空间！