凌霄泵业年度业绩预期

凌霄泵业近期走势往下回落，估计主要主要是受美国大选结果影响，因为特朗普扬言对我国所有产品大幅加征关税，而凌霄卫浴泵主要出口美国。其实不用过于担心，上一次2017年特朗普上台，发动贸易战，结果凌霄的业绩并没有下降，见下表：

特朗普上一次在位期间，凌霄的业绩是连年保持两位数增长，平均约在20%以上。凌霄的卫浴泵价格大约只有美国同行的三分之一左右；因此，即使加征60%的关税，也还是具有极强的价格竞争优势。

凌霄的四季度营收，正常情况下每年基本都是是环比增长的，但净利润通常是环比下降的，根据上市以来的财报数据统计，2017年~2023年年均为-4.35%；从统计情况来看，平常年份四季度净利波动幅度基本在-5%~5%之间；2020、2022年两年环比下降超过12%，分析可能是受疫情影响。因此，我猜测今年四季度净利下降幅度大概在-5%左右，悲观一点按-10%预期，四季度每股收益大概为0.28元/股，那么全年业绩为1.20元/股。