$众兴菌业(SZ002772)$ 众兴菌业：A股潜力之星，业绩爆发在即
在A股市场中，众兴菌业（002772）犹如一颗被低估的明珠，正散发着独特的光芒。从基本面来看，众兴菌业在食用菌领域根基深厚，经过多年发展，已经构建起了稳固的业务基本盘。其金针菇业务凭借广泛的市场认知和庞大消费群体，为公司维持着稳定现金流。而双孢菇业务更是表现亮眼，2024年末日产能提升至420吨，在市场中脱颖而出。2024年度毛利率不断攀升，2025年上半年，双孢菇产品销售价格稳中有升，单品经营业绩同比显著增加，助力公司归母净利润同比大幅上升134.13% ，彰显了强大的盈利能力。
公司在技术研发上持续投入，拥有多项专利技术，这不仅提升了产品品质和生产效率，还降低了生产成本。凭借先进的种植技术和严格的质量把控，众兴菌业的产品在市场上具备很强的竞争力，赢得了消费者的信赖。
再看冬虫夏草业务，这无疑是众兴菌业未来业绩爆发的关键增长点。众兴菌业积极布局冬虫夏草工厂化生态繁育项目，同时推进天水金兴、昌宏农业等七个冬虫夏草项目。在技术上，公司与金日健力深度合作，金日健力以“冬虫夏草全人工培育专有技术”作价入股，其专利覆盖从菌种繁育到后期处理全流程，为众兴菌业提供了坚实技术保障，提高了冬虫夏草的培育成功率和品质。
天水金兴生物作为冬虫夏草业务的“试验田”，成绩斐然。2025年上半年净利润高达2738万元，营收5114万，净利润率达到53.5%。其他利用现有厂房开展项目的如昌宏农业、众安生物等，有望参考天水金兴生物生产线改造的高效速度，快速推进。新建厂房项目清水众兴，虽建设周期18个月，但规划清晰，预计投资总额为2.5亿元 ，建成投产后年产值约2.6亿元，潜力巨大。全球天然虫草年产量仅80 - 150吨，而中国市场需求约300吨 ，供给缺口巨大。若众兴菌业工业化量产成功，单条生产线理论年产能可达50吨，有望重构行业格局。假设未来2 - 3年内项目逐步达产，年净利润有望从目前1 - 2亿元提升至4 - 5亿元甚至更高。
从财务状况来看，众兴菌业的盈利能力不断提升。2025年上半年毛利率19.41%，同比增9.56%；净利率7.5%，同比增139.76%。财务费用同比降低，持有的理财产品投资收益和公允价值变动损益同比增加，经营状况良好。尽管有机构下调盈利预测，但2026 - 2027年仍预测归母净利润为2.60/3.21亿元，随着业务结构优化和新业务的发展，盈利预期有望进一步上调。
参考行业平均估值水平，若以4亿元净利润为基准，给予30倍PE测算，众兴菌业对应合理市值为120亿元，若净利润提升至5亿，以相同市盈率估算，市值可达150亿。众兴菌业传统业务根基稳固，冬虫夏草新业务发展前景广阔，是A股难得的潜力标的股，未来市值剑指120 - 150亿，值得投资者重点关注。$雪榕生物(SZ300511)$ $东阳光(SH600673)$