众兴菌业估值速算与核心假设清单

$众兴菌业(SZ002772)$ 核心基准假设

1. 传统食用菌业务当前业绩：对应净利润3-3.5亿元，当前市值70亿元（仅体现传统业务估值）

2. 冬虫夏草业务：集中投产后带动公司整体利润翻倍以上（净利润增至6-7亿元+）

3. 估值系数：中性按20倍PE（行业常规估值），乐观按50倍PE（细分龙头溢价）

估值速算结果

关键前提

1. 冬虫夏草项目按计划集中投产，产能与品控达标，顺利兑现利润；

2. 传统食用菌业务业绩保持稳定，无显著价格周期波动；

3. 市场认可虫草业务盈利能力，龙头溢价估值逻辑成立。$雪榕生物(SZ300511)$ $东阳光(SH600673)$