$五洲特纸(SH605007)$
木浆占造纸成本 65%-75%，国内纸企纸浆高度依赖进口（以美元结算）， 人民币每升值 1%，进口木浆成本降约 50元/吨，行业毛利率提升 1-1.5pct
1、五洲特纸木浆当下约75%进口，行业最高，几乎无出口，汇率敏感度极高；
2、玖龙纸业当下纸浆进口占比60～65%，汇率敏感度次之；
3、博汇纸业纸浆进口（美元结算）占比也很高（70～75%），但其业务中出口占比较高（约20%），部分抵消了利好；
4、太阳纸业木浆自给率约 40%；汇率敏感度相对低一些；
对比2025Q1，看看人民币升了多少
整个造纸业都会受益于人民币升值，但最受益、最确定的还得是五洲特纸
$博汇纸业(SH600966)$ $太阳纸业(SZ002078)$