根据上海医药2019年股票期权激励计划，预留股票期权第三期的行权价约为20.16元/股，2025年以来，公司股价持续低于行权价，如2025年10月9日收盘价18.29元/股，员工行权会导致即时亏损，因此选择不行权是理性选择，而非对公司未来的否定。