$会通股份(SH688219)$
查了下有财务风险，有谁清楚？？
一、财务指标异常需警惕的领域
应收账款与利润的极端偏离
2025年一季度应收账款达16.29亿元，占归母净利润比例高达839.46%（ ）。这一指标远超行业平均水平（通常低于100%），可能暗示两种风险：
收入确认激进：通过放宽信用政策虚增收入，或存在关联方交易虚增应收账款；
回款能力存疑：若应收账款周转率持续下降（2024年中报显示存货周转率2.35次，低于行业均值），需警惕坏账计提不足导致的利润虚高。
现金流与利润的背离
2025年一季度经营性现金流净额同比下降70.69%至0.78亿元，而归母净利润同比增长14.67%（ ）。两者增速显著背离，可能反映：
收入质量下降：通过赊销虚增收入，但实际现金回收不足；
费用资本化操作：将应计入当期费用的支出资本化，虚增利润。
预付账款与成本增速的矛盾
2024年预付账款增速（16.89%）高于营业成本增速（14.45%），且预付账款/流动资产比值连续三年增长至2.63%（ ）。这一异常可能表明：
虚构采购交易：通过预付关联方款项转移资金；
供应链金融工具滥用：利用票据或保理业务虚增资产。