中国商业航天，最有业绩和逻辑支撑的的5个支票

2026年被业内公认为**“中国商业航天的大年”**。随着“中国星网”和“G60星链”进入大规模密集发射期，以及可回收火箭技术的突破，商业航天已从“讲故事”转向“看业绩”的实操阶段。

以下是具备最强逻辑支撑和业绩兑现潜力的5只核心标的：

1. 航天电子 (600879.SH) —— 产业链的“全能供应商”

逻辑支撑： 它是国内火箭和卫星电子产品的“国家队”主力。无论商业火箭是谁造的，其内部的传感器、遥测系统、电连器绝大多数都由航天电子提供。

业绩看点： 2026年中国计划发射卫星数量将突破千颗，作为**“通吃型”供应商**，其业绩增长与发射频率直接线性挂钩。

投资观点： 确定性最高的标的，属于“卖水人”角色。

2. 上海瀚讯 (300762.SZ) —— “G60星链”的通信先锋

逻辑支撑： 公司是上海“G60星链”项目的核心宽带通信载荷供应商。由于2026年是G60组网的关键年份，公司承担了大量卫星载荷的研发与交付。

业绩看点： 载荷是卫星中价值量最高的部分。随着2025-2026年生产线的达产，其通信载荷的放量将带来显著的毛利扩张。

投资观点： 弹性极大的品种，深度绑定地方性巨型星座计划。

3. 陕西华达 (301517.SZ) —— 卫星连接器的“精密之王”

逻辑支撑： 卫星互联网对小型化、高可靠性的射频连接器需求极大。陕西华达在航天级连接器市场占有率极高，且拥有极高的技术壁垒和准入门槛。

业绩看点： 2026年 constellation（星座）建设进入爆发期，连接器的消耗量呈指数级增长，公司订单已排产至2027年。

投资观点： 典型的“隐形冠军”，受益于卫星制造的规模化效应。

4. 中国卫通 (601698.SH) —— 唯一的卫星运营“收租者”

逻辑支撑： 作为国内唯一拥有自主控制轨道位资源和频率资源的卫星运营企业，它是卫星互联网价值链的“最后一公里”。

业绩看点： 随着手机直连卫星业务在2026年普及，其高通量卫星流量租赁收入将迎来爆发式增长。

投资观点： 商业模式类似电信运营商，具备极强的现金流和垄断优势，适合稳健型配置。

5. 臻镭科技 (688270.SH) —— 卫星“大脑”的芯片核心

逻辑支撑： 专注于高性能终端射频芯片和电源管理芯片，是卫星数字化、相控阵雷达的关键。

业绩看点： 2026年其新一代ADC/DAC芯片（模数转换芯片）将实现国产替代的大规模交付，机构预测其净利润增长率有望保持在30%以上。

投资观点： 技术驱动型标的，是中国商业航天“硬科技”属性的最直接体现。

投资分析逻辑总结

从“0”到“1”的突破： 2026年可回收火箭（如深蓝、蓝箭等）的成熟将大幅降低发射成本，扫清行业最大的障碍。

“十五五”规划开局： 2026年是政策转向大规模基础设施建设的第一年，订单释放具有行政指令级的确定性。

业绩兑现： 不同于前几年的题材炒作，这5家公司在2026年都有明确的在手订单和产能释放支撑。

风险提示： 卫星发射存在不可控的失败风险，且国际轨道频率资源竞争可能导致国内组网节奏调整。