页岩油增长见顶+OPEC+控盘，石油ETF鹏华迎来“供给纪律”时代

近期巴克莱银行发布的原油市场研究报告颠覆了传统认知框架，指出当前市场过度聚焦“需求疲软”叙事而忽视供给端正在发生的结构性巨变。这种认知偏差孕育了原油价格波动中“下行风险有限、上行潜力显著”的不对称机会，而$石油ETF鹏华(SZ159697)$ 凭借其跟踪指数中“三桶油”含量最高的特征，成为捕捉这一机遇的精准工具。

巴克莱核心逻辑直指供给端的三重变革成为：首先，市场普遍担忧的“供应过剩”缺乏库存数据支撑。根据EIA最新周报，全球原油商业库存处于五年区间下限，而战略石油储备补库动作已悄然启动。这种“过剩假象”源于对非传统需求（如化工原料、新兴市场工业用能）的系统性低估——当市场聚焦于欧美汽油消费时，印度、东南亚制造业扩张带来的柴油需求增量被选择性忽视。

供给弹性收缩的实质性证据更为显著。美国页岩油主产区Permian盆地的优质井位正以每年15%的速度枯竭，而资本市场对能源企业的估值逻辑已从“产量