晓程科技年报点评：金矿储量有惊喜，今年开采大提速

一家集成电路的公司转型金矿开采，晓程科技这跨度大得确实令人担忧，但是读过2024年报后尽可释然了。

一、黄金产量增长54%，营业收入近倍增，毛利率提升31个百分点至58.5%。

二、三座金矿是基石。起步阶段，审慎经营态度，清醒的认识和稳中求进的精神值得点赞。

三、储量近翻倍是惊喜！2023年报披露FGM金矿探明储量是32吨，2024年报表述为该地区已探明储量50-60吨。这个储量是什么概念？紫金矿业4月16日公告完成收购的同在加纳的金矿资源量是54吨、储量是34吨，收购价格是10亿美元，晓程科技FGM金矿有过之而无不及，晓程科技50.8亿元的市值对比紫金矿业收购加纳金矿的对价，显著的低估了。

四、选厂仍有很大潜力。2024年处理矿石24.83万吨，按一年300个工作日计算每天处理矿石约为800吨，如果充分发挥1500吨/天的处理能力，黄金产量还可以增长80%。

五、建设日处理矿石量5000-8000吨选矿厂是号角！这项工作成为2025年核心内容，标志着晓程科技进入开采大提速阶段。5000-8000吨/天选矿厂相当于已有选矿厂处理能力的6倍，粗略估算投产后增加营业收入约20亿元，那时就是晓程科技蝶变的时刻。

六、沙金开采业务锦上添花。

$晓程科技(SZ300139)$ $赤峰黄金(SH600988)$ $四川黄金(SZ001337)$

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