应用投资几大门槛：
1.“应用只看看大厂”
这个认知基本上属于没入门，也属于不尊重基本常识。
Palantir两年前只有200亿美金，现在4000亿美金。
App两年前只有30亿美金，现在2000亿美金。
所有的科技革命，都会有小公司变成大公司，根本原因是科技革命会带来新的机会，而在新的机会面前，很多小公司因为在不同分支的商业敏感度更高，所以转身更快。在大厂大力发展模型时，Palantir已经在应用模型为客户创造价值。而等大公司反应过来时，市场局面已经不一样。很多商业模式的门槛是很高的，并不是花钱就可以做到一切。否则拼多多是没法从京东阿里的包围下仍能创出一片天的，字节也没法从腾讯阿里的堵截下横空而出的。
2.“应用没有看到爆款”
这个认知属于没有看到AI的本质。
AI的本质是生产力的工具，而并不是娱乐的工具，娱乐只是AI的一小部份而已。用AI来筛选靶点，用AI来做企业决策，用AI来全周期健康管理，用AI来管理城市，用AI来管理工厂，提升产品良率，能源AI调度，用AI来做供应链管理等等等等，这才是AI的核心价值，这也是我说的AI只能看大厂属于没入门的一个原因。垂直行业的数据都不出域，你找几个专家就可以的话，违法成本这么低吗？
千行百业，就靠你那几个大厂，你在开玩笑吗？不过是一些娱乐公司而已。
所以AI不看爆款，AI看的是在各行各业的落地。
3.“AI只用投硬件就可以了”
任何一个行业的投资，都是从上游开始，但是下游的大爆发，都要依赖于上游的降本。
A股很多人应该都投资过新能源车吧，新能源车渗透率从0到50%的过程中，是否存在于成本大幅下降的一个过程？成本和规模成反比，成本越高，越没法普及，这其实是基本的常识。
AI硬件过去三年是量价齐升的逻辑，因为训练端对成本不敏感，也因为芯片垄断。但是在推理时代，英伟达无法垄断推理芯片的情况下，算力成本会不会大幅度下降？我觉得这不是一个问题，这是一个常识。
所以硬件最肥美的量价齐升的阶段已过，但是硬件不可以投资嘛？不，价格降低，量大幅度增长是大概率事件，前提是应用爆发。换句话说，量是否大规模爆发取决于应用是否会爆发，也就是说推理时代，是应用在前，算力在后的。
这是我投资AI比较基础的逻辑，我觉得这些都是常识，根本涉及不到认知层面。
美股的走势其实非常符合这些常识，看一下今年Palantir和App的走势，B端已经进入正向循环，靠AI盈利，这符合产业的发展阶段，B端最先进入盈利，大规模的B端做的是把AI应用到全行业的同时，给上游足够多的时间跑通产业链，为后续C端大规模降本提供时间支持。这也是为什么新技术总是从B端大公司开始的原因，因为要用钱养产业链的。AI特殊一点，因为黑暗丛林法则，很多大厂不看回报的投入，但是商业就是商业，到最后还是要遵守基本的商业法则的，那就是亏本的生意没人做。
我看好AI，也看好大厂，但如果AI只靠大厂，那么AI是没有任何前途的。
主席说过，团结群众。