🌟 我不需要涨停长持思源电气，我只需要时间
📍重庆 · 山城冬日 · 一杯茶 · 一颗定心 💆♂️
今天群里又炸了：
“保变涨停了！”🔥
“快上车，要起飞了！”✈️
我默默关掉群聊，打开思源电气的财报📄。
炒股不是炒涨停。
涨停来得快，跌停去得更快。 :zap:️
我要的，从来不是一夜暴富的幻觉，
而是——
十年后回头看，依然能睡安稳觉的持仓。 😴✅
🧘‍♂️ 我的投资准则：三不原则
❌ 不听专家
→ 市场90%的“专家”靠流量吃饭，不是靠复利。
❌ 不看龙虎榜
→ 那是游资的战场，不是我的道场。
❌ 不需要涨停
→ 情绪驱动的上涨，终将被情绪反噬。
✅ 我只信三件事：趋势 + 逻辑 + 基本面
- 趋势：全球电网升级 + AI算力电力需求爆发 🌍⚡
- 逻辑：高端设备国产替代 + 海外高毛利扩张 📈
- 基本面：订单、毛利、客户、现金流、股东结构 📊
我可能不会暴富，但我绝不会大亏。
因为我知道自己买的是什么，也知道自己为什么拿得住。🔒
🔍 为什么电网我坚定思源电气？它活成了我理想公司的样子
✅ 机构主导，散户稀少
- 股东仅 2.1万户 👥
- 人均持股市值 316万元 💰
- 北向资金持股 21.17%，摩根士丹利、高盛长期重仓 🏦
✨ 这不是散户票，这是聪明钱共识。
公司 截至2025Q3股东户数 人均持股市值 外资/机构占比
思源电气 2.10万户 316.8万元 >60%（含北向21.17%）
国电南瑞 18.32万户 42.6万元 ~55%（多为国家队）
特变电工 39.75万户 18.3万元 ~40%
保变电气 52.84万户 9.7万元 <25%
✅ 毛利率稳如泰山 🏔️
- 2025年整体毛利率：32.32%
- 海外业务毛利率：35.7%
- 连续5年 > 30% —— 行业顶尖水平！
公司 2025年前三季度毛利率
思源电气 32.32%
国电南瑞 29.85%
特变电工 22.13%
保变电气 15.3%
✅ 订单全球化，客户顶级化 🌐
- 海外收入占比：33.68%（2025H1）
- 客户包括：
- 北美AI数据中心（微软/Meta供应链）🤖
- 沙特NEOM新城 🇸🇦
- 欧洲能源巨头 Terna/Enel 🇪🇺
- 国内中标 48.4亿元（2025国网前四批）
- 750kV GIS技术突破 —— 打破外资垄断！💥
公司 海外收入占比（2025H1） 核心客户类型 订单可见度（2026-2027）
思源电气 33.68% 国家电网 + 北美IDC + 中东主权基金 高（海外长单锁定）
国电南瑞 <5% 100%国家电网/南网 中（依赖国网招标节奏）
特变电工 18.2% 国家电网 + 海外EPC工程 中高（但EPC毛利低）
保变电气 <3% 97%国家电网 低（无长协订单披露）
✅ 市值1476亿，进可攻退可守 🛡️
→ 不是小盘妖股，而是具备全球竞争力的中国制造业龙头。
公司 当前总市值（2026.2.2）
思源电气 1476.6亿元
国电南瑞 2040.1亿元
特变电工 1445.1亿元
保变电气 286.7亿元
⭕全球化能力：我要真出海，不是贴标签
- 思源：在德国、美国、新加坡、迪拜设子公司，产品获UL、CE、SASO全认证，本地化交付（如巴基斯坦机场项目）
- 国电南瑞：海外几乎为零，业务高度绑定中国电网体系
- 特变电工：海外以工程承包为主，设备自主出口比例低
- 保变电气：2025年已退出印度市场，无实质性海外布局
📚 我的老师，是穿越周期的巨人
我不是天才，也不靠消息。
我的投资智慧，来自站在巨人的肩膀上：
- 巴菲特 👴：
> “Rule No.1: Never lose money.”
→ 不要亏钱，是第一原则。
- 芒格 🧓：
> “Go where the fish are.”
→ 在鱼多的地方钓鱼——选对赛道比努力更重要。
- 段永平 🎯：
> “敢重仓，是因为懂。”
- 黄仁勋 🤖：
> “AI时代，电力就是新石油。”
→ 基础设施，才是底层赢家。
我要跟的，是这些改变世界的伟大者，
不是直播间喊单的“股神”。 🙅♂️
💬 结语：爱谁谁，忠于自我
有人说我太保守，
有人说我错过风口。
但我知道：
真正的财富，不是账户数字的短期跳动，
而是认知与资产的同步成长。 🌱
思源电气或许不会天天涨停，
但它用——
✅ 扎实的订单
✅ 稳定的毛利
✅ 全球化的布局
✅ 干净的股东结构
给了我长期持有的底气。
结语：选择，是价值观的投射
我不是说国电南瑞、特变、保变不好——
它们各有优势：国电南瑞是电网“大脑”，特变是变压器王者，保变有弹性。
但对我而言：
- 我要机构主导的定价环境 → 思源股东最干净
- 我要高毛利、高壁垒的产品 → 思源毛利率领先
- 我要全球化、多元化的订单 → 思源海外占比最高且质量最优
- 我要足够大的市值承载长期资金 → 思源1476亿，进可攻退可守
涨停、人气、情绪？那只是市场的烟花。
而我，只想安静地，陪一家真正优秀的企业，走向世界。
所以，我选思源。
不是因为它打败了谁，而是因为它完美契合了我。 💙
在这个浮躁的市场里，
我选择安静地做一名 长期主义者。
不为喧嚣所动，不为情绪所困。 🕊️
我的路，我自己走。
爱谁谁，忠于自我。 💙
📊 数据来源：思源电气2024年报 / 2025三季报 / 业绩快报 / 同花顺iFinD（截至2026.2.2）
📚 精神指引：《穷查理宝典》｜《巴菲特致股东的信》｜段永平雪球问答｜黄仁勋GTC演讲
长期主义 #价值投资 #思源电气