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外卖零售利润这么点，整天打来打去，OTA利润率30%+没人看得上吗

1.携程24年vs疫情前的19年5年收入CAGR是8%，净利复合增速20%，净利率32%（06-11年净利率都是30%+，12-19年平均净利率10%，其中1年亏损2年很低），FCF的CAGR有24%。市值450亿美金vs美团1000亿美金。24年收入增速20%VS美团22%，25Q1增速都是16%。

2.全球龙头Booking净利率25%（剔除疫情期间最低值是7%，平均20%+），市值1800亿美金。老二Expedia就只有200亿美金了，净利率10%以下，而且少有超过10%的时候，疫情前平均只有不到2%。而且Booking的主要市场在欧洲，Expedia在美国，这是欧洲少数利润率也不错的业务。同程65亿美金，20亿利润，净利率10%+。印度龙头Makemytrip市值也有110亿美金，疫情低点起涨了10倍+，而老二Yatra快跌没了。

3.旅游行业内部比较，国内四大连锁酒店合计市值200亿美金，不到携程的一半。全球来看也就万豪和希尔顿大一点，700亿美金上下，前五大连锁酒店的总市值也就和Booking差不多。

天下不苦携程吗美团阿里字节都有现成的业务，甚至京东也有，为啥不卷呢