$同兴科技(SZ003027)$ 核心结论：CCUS已进入规模化推进，2026年1月1日CBAM强制征收将触发全球需求爆发；同兴科技凭借TX - 1吸收剂与海外订单先发优势，直接受益于政策驱动的订单放量与产品溢价。
一、CCUS实行时间线（核心节点）
已投运：全球1996年挪威Sleipner（首个商业CCS）；国内2008年华能北京热电厂3000吨/年捕集装置、2022年齐鲁石化 - 胜利油田百万吨级CCUS投产。
关键爆发点：2026年1月1日欧盟CBAM强制征收+EU ETS协同，钢铁、水泥、铝等高碳进口品碳成本拉齐，直接驱动CCUS需求。
国内规模化：2025 - 2027年百万吨级项目建设高峰，如华能鄂尔多斯150万吨/年CCUS计划2026年投运。
项目周期：小型示范约1-2年投运，百万吨级约2-4年。
二、对同兴科技的五大利好
政策驱动订单爆发：CBAM倒逼高碳行业加装CCUS，同兴TX - 1吸收剂再生能耗2.0-2.2GJ/吨CO₂、抗氧化能力较MEA提升20-300倍，适配钢铁/水泥/航运等场景，已签3笔订单且出口越南，海外10余条商机线索加速转化。
产品溢价与壁垒强化：技术领先+参与标准制定，吸收剂议价能力提升，TX - 1可按高性能定位溢价，同时凭借专利与标准构建准入壁垒。
海外市场加速拓展：越南首单落地，叠加欧盟政策与航运脱碳需求，海外订单有望快速增长，形成跨国业务规模。
业务协同增效：环保主业客户（如钢铁、电厂）可转化为CCUS客户，工程+吸收剂联动提升客单价与粘性。
第二增长曲线兑现：CCUS吸收剂与工程订单持续落地，推动营收结构优化，成为业绩新支柱。
三、跟踪与风险提示
跟踪重点：2026年1月CBAM后高碳行业招标、同兴海外订单转化、示范项目进展。
风险提示：项目建设周期长、碳价波动影响盈利、股价受资金面与情绪影响大。$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$