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UBS:康宁超大规模光学增长，增长不会就此停止;对GLW的信心更高

光纤TAM继续扩大：“我们构建的GPU/服务器内容表明，数据中心建设所需的纤维内容增加了4至16倍，随着向下一代处理器发展，这一需求将进一步增加。GLW正在与企业签订合同，以连接校园内和远距离的数据中心。从长远来看，共封装光学(CPO)开始带来额外的2至3倍内容提升。GLW是领先的光纤生产商，并在前沿领域拥有竞争优势，其创新将40%至80%的额外线缆集成到现有基础设施中。我们对数据中心资本支出与密度的独特分析，支持了我们对GLW光学部门收入在2029年前实现约24%复合年增长率的预测。光学利润目前约占GLW的40%(相较于10年前的约15%，正在增长至超过50%)，这使得光学增长成为更显著的驱动因素(显示部分占比从约60%下降至约35%)”

$康宁(GLW)$ $长飞光纤光缆(06869)$