VLCC油运周期-为什么涨不动了
好久不发文章了，自从成为职业投资人之后，大部分的精力都在理解市场，理解不同的交易风格，交易策略上面，在公开场合的分享变少了很多。
最近有朋友关于油运的问题比较多，那我在这里简单的分享一下我自己的观点。(重点在最后两段，想看结论的直接向下滑)
一、行情的起点
要把这波行情讲清楚，就必须从头开始看。
油运板块在年前就有启动，这一波行情最早可以追溯到25年12月。（在正式抓捕委内瑞拉马杜罗之前）
美国在委内瑞拉附近公海上，公然扣押影子船队，并且直接抢夺了该艘船的原油资源。这也可以被理解为美国开始对委内瑞拉下手，也在一个月之后，抓走了马杜罗。
全球的油运市场，基本上可以分为有合格资质的vlcc大型游轮，和无资质的影子船队（里面有大船，有小船），也不全是年久失修的船。只是说他们负责运输像俄罗斯、委内瑞拉、伊朗的石油，被美国列为了非合规运营船。
这些事情大家都知道，也都睁一只眼闭一只眼。
随后的一段时间，特朗普在全球市场上抢夺原油资源的野心就越来越大，陆陆续续的扣押了很多影子船队。并且委内瑞拉那么快的认输，也滋长了特朗普的野心。
反映在供需关系上，也就是需要运输的油量没有变，但是船变少了。运费自然水涨船高。
这也是第1段油运VLCC行情的来源!!
二、行情的转折
在战争打响前一个月，美国的航母编队就已经驻扎在中东附近，波斯湾就已经硝烟弥漫，只是还没有开火而已。
随着伊朗的黑船逐步被扣押，通行没有那么顺畅。叠加布伦特原油在1月上旬的反弹上涨。给人一种经济快速复苏，但船不够的错觉。叠加vlcc的报价也确实在逐步上涨，就加剧了这个板块的增长势头。
三、战争爆发
大量的油轮被锁在波斯湾内部，因为没有保险公司愿意承运，也没有油轮敢勇闯霍尔木兹。导致全球石油供给中断，油价飙升。
VlCC的价格暴涨，但一直处于有价无市状态。这个时候的逻辑还是很正的，因为认为这是一个短期的事件，而且会有短期缺库存，长期补库存的逻辑在。 VLCC报价高企，也加正了这个观点
三、油运本质
VLCC的本质逻辑其实非常的简单，它是油运周期，而不是石油周期！！〈牢记〉
这也是为什么油运的价格可能会四五倍的增长。它是一个超级大的周期行业。
但石油价格在正常情况下也就是一倍的涨幅。因为这两个完全不是一回事
运费=货物多少/运力多少
（举例可能不恰当，但就是货和船的供需关系）
运费价格想要涨，要么是运的东西多了，要么是船的数量少了。
而油运为什么能成为一个超大周期？因为它的船的数量的波动比较的剧烈。（剧烈到这个行情往往是由船引起的行情，而不是由油引起的行情）
全球总共有1100艘油轮，其中影子船队约占1/4。当这1/4没有的时候，上面公式里的分母就会快速减小，那么最后的结果（运费）会以一个非常惊人的速度去进行放大。
这也是为什么油运行业和集装箱行业是超级周期的原因，它的决定因素在于分母，而不在于分子。因为运送的货物很难出现成倍的增长。
四、市场的问题
因为战争等干扰，石油价格的波动，让市场逐渐的把注意力放在了原油上面，而非船上面。
可以衍生出很多结论，如（1）一旦霍尔木兹海峡放开，那么各个国家都需要去补库存，那么都会疯狂的去运油。（2）原油稀缺，大家都拼了命去抢油，那么一定很贵，并且能一直维持高位。
〈以上逻辑都没错，说的是事实〉〈但是不要忘了，油运是船的周期，而非油的周期〉
五、当前情况
我们回归事情本质。
现在全球每天可供运输的油的总数是下跌的，因为波斯湾出口下滑严重。最起码相比于战争之前，每天有1,000多万桶的油，是不能运的，也就是可供运输的总量是下跌的。
但是船的数量是在增多的，因为前期被制裁的很多影子团队都放出来了（甚至美国连伊朗的油都让公开去卖了）。
也就是仅看油运周期，目前是一个油少船多的过程。〈这个我觉得毋庸置疑，不管我们说未来有没有补库的需求，在当前阶段，每天全球贸易的油量就是减少的〉〈而船的数量，短期对于影子团队的制裁明显放松，基本可以重新开始运输了，船的数量就是增加的〉
这个行情已经结束了。因为去年大行情的起点是船少！！
六、未来情况
所以在未来的市场里，不管市场是计价战争结束，还是战争延续。在油运周期的平衡公式里，无非是油多还是船多的问题。
牢记，油运周期是船的周期，而非油的周期。在油的下行环境里面，也可能会有船的大周期。反之
至于市场目前在反复洗脑的观点，比如说补库的需求，绕好望角的路程增加等等逻辑。这也只是支持目前运费价格还处于相对高位的原因而已。
剩下的可以自己推理，比如战争结束或战争持续，运费价格该怎么改变？〈牢记VLCC，是船的周期而非油的周期〉
<油也许会有影响，他想有大行情，一定是船的周期>
<所以类似的周期，最后都会聚焦在一个点上，就是运力！！> 一切是因他而起，只是中间发生了很多事情，让注意力都变成了油。油也许能引发上涨波动，但是大周期一定是由运力决定的
所以现在还在纠结油多，油少，缺油，补库之类的（逻辑都没错，它可能衍生出更多的其他品类的投资方式），但在VLCC上面，都没有抓住问题的要害罢了
大的周期已然了去，股价只是在相互的无序博弈各种各样复杂的预期而已！！均没有意义了。
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