$BioNTech(BNTX)$ 现在公司的企业价值仅40亿美元，再考虑到疫苗年收入也有20多亿，基本覆盖研发支出。明年主要是针对黑色素瘤的BNT111的可能上市，以及针对子宫内膜癌的ADC药物BNT323的推出。尽管Moderna也将推出黑色素瘤疫苗，但由于是个性化定制，尽管疗效明显，但价格昂贵。而BNT111是广谱疫苗，可以大规模生产，但疗效可能略有逊色。此外，具有独特机制的CTLA-4单抗预计完成3期NSCLC临床，目前的12月OS高达63%，高于化疗组的30%。
公司目前还在推进五花八门的各种组合疗法临床，市场可能不太喜欢这样的缺乏聚焦的做法，因为摊子越大，研发开支越大。
但总体而言，公司的财务状况非常稳健，管线深且广。目前的估值安全性很高，接近170多亿的现金储备，下行风险已经大大释放。
利益披露：本人持有BNTX仓位