光通信双龙今夜交卷：别被波动带走，算力的主线从未动摇

2026年开年以来的行情，说“跌宕起伏”已经算客气——题材乱飞、风格极速切换，赚钱效应此起彼伏，却也让真正坚守在算力主线里的投资者异常煎熬。

但说到底，入场前就该想清楚：你是来赚什么钱的？

如果选择的是基本面，选择的是 AI 基建这条长逻辑，那过程中的波动本就该是“必修课”。在这个市场，能活下来、还能赚到大钱的，只有内心足够强大的人。

今晚，大家期待已久的“算力双龙”业绩预告，正式揭晓。

中际旭创：确定性的极致体现

中际旭创预计 2025 年归母净利润 98–118 亿元，同比增长 89.5%–128.2%。乍一看区间偏宽，但拆开公告就会发现：Q4 主动计提了 2.7 亿汇兑损失、2.23 亿股份支付，以及部分存货减值，这些都属于非经营性“杂音”。剔除这些扰动后，公司的真实经营状态依然清晰——全球最大规模交付 + 全路径技术领先，中际的统治力依旧稳得不像话。

新易盛：被低估的爆发力，再次被验证

新易盛给出的预告是 94–99 亿元，同比增长 231.2%–248.9%。更重要的是，汇兑损失控制得极为出色，仅约 3000 万，这是一份几乎“纯经营兑现”的成绩单。

按中值测算：

旭创 Q4 ≈ 36.7 亿，环比 +18.3%

新易盛 Q4 ≈ 33.2 亿，环比 +38.4%

仅从环比斜率看，本季度新易盛的提升确实更加凌厉。

值得一提的是，Q3 新易盛因季节性波动交出约 24 亿利润时，被不少人质疑、甚至抛弃。而这个季度，它用 33 亿+ 的结果，安静却有力地重新证明了自己。

一句话评价：公司经营有波动是常态，仅凭一个季度就给优秀公司下死结论，往往是情绪战胜理性的结果。

双龙不是对手，而是时代红利的共同受益者

在我看来——中际旭创是算力基建的“定海神针”，代表的是全球最大规模交付的确定性；新易盛则是“进击的巨人”，在 1.6T 时代的爆发力，以及海外核心客户中的渗透速度，正在不断刷新市场认知。

与其说它们是对手，不如说是并肩收割全球算力红利的战友。阶段性的市值差距，本质上只是市场对“不同风格、不同确定性”的定价差异。

在 AI 这个星辰大海里，容得下所有真正优秀的公司。格局放大一点，别让短期意气之争，遮住了你对整个光通信时代的判断。

展望 2026：明牌之下，比的是耐心

2026 年几乎已经是明牌：双龙格局难以撼动，行业壁垒高到离谱。很多二三线厂商，甚至连核心光芯片都已采购无门。

随着客户持续向 1.6T 升级，光模块将迎来新一轮高速放量；而“光进铜退”的大趋势，正在推动光通信从机柜间走向机柜内——这不仅是技术路径的跃迁，更是为行业打开了全新的量级空间。既然选择了基本面，就陪着伟大的公司，一起穿越周期。$新易盛(SZ300502)$ $中际旭创(SZ300308)$