周末 没事还是想聊聊军工行业，2024-2025年为称之为军工事件驱动的行情，所以2025年 整个军工炒作的主线都是围绕整机厂和外贸这一块的弹性力度灰更大一些，像上游的发动机 军工电子基本上都是走的破位杀造成了情绪端恐慌不断的释放，当然了做下游主要看事件推动，做上游主要看产业景气度，那么军工行业2026年是否确定性反转，在经历了ff和集采以及15-5订单和整个规模下放推迟到影响，我想2026年军工上游端大年无疑是确定性的，集采在经历了几年的压价以后，目前整个上游端价格到今年三季度基本上已经稳定下来了，需求端，合同负债目前释放的依然是十四五末地订单，随着十五五规划和2027年的建军百年，以及台海问题，未来几年军费灰继续加强，在军民融合领域比如商业航天 低空经济，尤其是商业航天未来几年一年千颗以上卫星的发射是确定的尤其是在可回收火箭的到来，当然了你像低空经济等等的发展周期都是确定性的，规模短当然要适当性打个问号，除了这些之外军工信息化的确定性等等，十五五期间个人认为军工上游的产业联动机会是大于下游的 ，军事强则国强，再次强调伴随着十五五到来关注军工这轮被动型下跌走的节奏很差的军工电子 发动机 商业航天 等主体长线投资机会，最后我想说投资的本质就是一切皆在周期