台风后人流如潮-澳门考察（三）

$新濠国际发展(00200)$ $澳博控股(00880)$ $美高梅中国(02282)$

周五从澳门关闸离澳，结束了5天的澳门之行，在澳门关闸看到的如潮人流再此坚定了我的持股信心，在此就说一下周四周五我的澳门观感。

一、娱乐场基本上算是家家兴旺，周四开始人流就开始恢复，其实我也很纳闷，这么多人都不要的工作的吗？周四就这么多人了，感觉就像是澳门的常驻嘉宾一样。不过这对于我们投资博彩股的股东来说是好事，想象一下在我们睡觉时印钞机还在不断转动，我们要做的就是耐心持股，静等价值重估。

二、与其他家不同的点是，澳博控股的老年人比较多，上葡京也基本上坐满了，半岛的新葡京和十六浦感觉人更多，一眼望过去全是老年人；新濠天地装修完毕了，新濠的营销水平感觉也不低，请了好多美女，还有美女站在天桥下发传单送冰淇淋，水舞间的门口也站了很多的主播在直播。

三、济州岛的赌场舞弊和泰柬冲突无疑是给澳门在国庆送上的一个大礼，也希望澳门能借着这两次事件在国庆期间游客再创新高、赌收同比大增。

个人觉得目前新濠潜力非常大，主要有以下几个观点，

1、水舞间有望成为澳门标志性景点：水舞间、水上乐园足够博眼球，能够吸引亲子游、情侣游、商务游等不同的游客群体，现在去澳门，如果真的要去玩乐的话，除了博彩购物，我觉得水舞间是一个能够吸引游客的景点，非常匹配国内的小红书、B站旅游UP主等群体，可以加速口碑的传播，以后大家提起澳门，想到的除了博彩，可能也会有水舞间；2、新濠前期投入有望转化为营收增长：新濠在氹仔的物业极多，目前有新濠影汇、新濠天地、摩珀斯、新濠锋等等，现在澳门的游客处于恢复上升期，后续游客量增加+过夜率提高，澳门的酒店承载力有限，新濠的5000个客房极大的提高了新濠的游客接待上限；

3、新濠的营销同样出色：想起营销，大家首推美高梅，但是从我的观察来看，大家低估了新濠的营销能力，目前去小红书或者微信搜一下新濠，出来的都是水舞间的链接，显然新濠在营销投入上花了大心思。我从澳门现场来看，新濠也是懂网络和流量的，通过直播、发传单、美女等很多方式来获取客户，我个人感觉新濠的营销力是不低的；

4、新濠的债务压力将越来越小：目前处于美联储的降息周期，新濠连最艰难的2020-2023这四年都撑过来了，目前经济明显处于底部回升阶段，美联储的降息、新濠的盈利、马尼拉的出售都将一步步的降低新濠的债务负担。通过债务的解决，我们也会看到利润的回升，目前新濠一年的利息负担是40亿，假设一年归还10亿债务，按照5%利息计算，那带来的也是5000万利润，所以新濠的利润弹性极大；

5、新濠的成长性被低估：新濠的马尼拉可以说是举步维艰，成了集团下最不良的资产，但是我们从塞浦路斯以及斯里兰卡能够看到新濠扩张理念的转变，同时斯里兰卡背靠快速增长的印度，我觉得是一个潜力极大的增长点。大家因为新濠过去的投资失败低估了新濠的成长性，我个人觉得新濠是进取的，只不过说努力不一定成功，现在新濠总结了过去的失败，继续开拓，我们应该对努力的公司高看一眼。

目前一切都在往好的方向发展，我们将看一个澳门份额持续上升、债务负担不断减轻、国际化取得进展的新濠，三方共振，未来新濠的股价必然一飞冲天！