在 Clive Thompson 与 Gold Bullion Partners 董事 Nicholas Ward 的深度对话中，一个极具冲击力的观点被提出：白银市场正面临自新冠疫情以来最严峻的供应短缺，且这种压力将在 2026 年 3 月达到临界点。中国史无前例的流动性扩张与西方银行庞大的空头头寸之间的博弈，可能引发白银价格的彻底重估。

核心观点分析

1. 供需失衡：实物短缺的“三月预警”

•需求爆发：Nicholas Ward 指出，当前的白银需求已超越 COVID-19 时期的峰值。目前实物交割需等待数周，且溢价持续飙升。

•时间节点：他预测到 2026 年 3 月，如果实物白银无法按时交付，市场将陷入混乱（All hell could break loose）。

2. 宏观驱动：中国的流动性海啸

•史诗级印钞：中国正在进行历史上规模最大的流动性注入。Ward 认为，中国正通过“印钞”来换取黄