云铝股份26年归母净利润测算

用KIMI算了一下云铝26年净利润，最终输出是170亿，有点扯淡，欢迎懂的朋友指出其中错处。

问：假设26年电解铝价格维持25000一吨，氧化铝维持3000一吨，给我预测云铝股份2026年的归母净利润

Kimi:

我来搜索云铝股份的相关财务数据和成本结构信息，以便进行2026年净利润预测。我需要进一步搜索云铝股份的成本结构和氧化铝自给率等关键信息，以便更准确地预测2026年净利润。基于搜索获取的云铝股份详细财务数据和成本结构信息，我来为您预测2026年归母净利润。

核心假设条件

成本结构测算（单吨电解铝）

根据云铝股份2024年年报及行业数据，生产1吨电解铝需要： - 氧化铝：1.93吨 - 电力：13,500度 - 预焙阳极：0.45吨

完全成本合计：14,335元/吨

注：自产氧化铝成本按2,800元/吨估算（低于外购价），自给率按24%计算（140万吨/580万吨总需求）

2026年业绩测算

1. 电解铝业务

2. 铝加工业务

参考2024年数据：收入228.4亿元，毛利率13.10%，假设2026年增长5%：

3. 期间费用与税费

敏感性分析

结论

在您的假设条件下（电解铝25,000元/吨，氧化铝3,000元/吨），预测云铝股份2026年归母净利润约为 175-185亿元。

关键看点： - 相比2024年归母净利润44.12亿元，同比增长约300-320% - 单吨电解铝税前利润可达约8,400元，处于历史高位 - 主要利润驱动：铝价上涨+氧化铝价格维持低位+云南水电成本优势

风险提示： 若云南限电压产、氧化铝价格超预期上涨或铝价下跌，实际业绩可能低于预期。欢迎各位大佬指点！！@今日话题 $$云铝股份(SZ000807)$ @愤怒的龙卷风 @斯托伯的天空 @超级鹿鼎公