$华友钴业(SH603799)$ $洛阳钼业(SH603993)$ $盛屯矿业(SH600711)$

据钴专家刘先生表示，中国钴库存2025年可能消耗42千吨，到2025年底将降至约30千吨。大部分库存为金属钴形式，这不包括中国保税仓库的库存（截至9月底约13千吨），该部分主要属于外国贸易商。专家估计当前中国以外地区的库存约为8千吨。他认为，钴盐与金属钴之间的价差为金属冶炼成盐打开了窗口，预计每月可转化1-2千吨金属。

刘先生称，2025年中国 lithium cobalt oxide 电池（主要用于消费电子产品）的钴需求量预计为77千吨，2026年可能增长至85千吨。他估计2025年三元电池的钴需求量约为85千吨，高温合金和超硬合金的需求量分别约为6千吨和8千吨。

消费电子产品和高温合金对钴价敏感度较低，因为 lithium cobalt oxide 电池仅占消费电子产品成本的一小部分。但