燃气轮机扩产进度及A股相关公司

$应流股份(SH603308)$ $东方电气(SH600875)$ #$万泽股份(SZ000534)$

基于当前全球电力需求激增（特别是AI数据中心驱动）的背景，燃气轮机行业正处于供需严重错配的“超级周期”。

核心观点总结

产能扩张确定性极高：全球三大巨头（GE Vernova、西门子能源、三菱重工）及卡特彼勒均已启动大规模扩产计划，幅度在30%至翻倍不等。但受限于供应链瓶颈，新增产能主要在2027年以后释放，短期缺口难解。

国内厂商迎来历史性机遇：由于海外核心零部件（特别是高温叶片）产能弹性不足，且整机交付周期已拉长至4-5年，海外巨头正加速向中国供应链转移订单。国内企业在核心零部件（叶片、铸锻件）出海和整机国产替代两个维度均具备极强的切入机会。

一、 全球燃气轮机产能扩张计划分析

受北美数据中心（AIDC）缺电及全球能源转型驱动，燃气轮机订单爆发式增长，迫使主机厂打破此前的谨慎态度，全面开启扩