被低估公司的公司介绍：中国建筑国际（hk）

一、公司基本情况介绍

核心总结：中国建筑国际是一家主要在港澳地区发展的、非常赚钱的大型建筑集团，现在正处于快速发展期。

1. 公司是干什么的？

它是一家综合性的建筑企业，业务很全，从投资、盖楼到装配式建筑和玻璃幕墙都做。可以理解为一家“全能型”的建筑商。

2. 它有多厉害？

规模大、增长快： 过去几年，它的收入和利润都在以每年超过10%的速度稳定增长，规模非常大。

在港澳是龙头： 它在香港和澳门是行业里的“老大”，市场份额（市占率）还在不断提升。在澳门，每花出去5块钱的建筑投资，就有超过1块钱是它赚的。

3. 它未来靠什么继续发展？（未来看点）

香港市场： 香港政府有两个超级大的建设计划（“北部都会区”和“十年医院发展计划”），会带来上万亿的投资。作为本地龙头，它能接到大量订单。

澳门市场： 澳门博彩业发展和“横琴粤澳深度合作区”的建设，也会带来很多新的工程机会。

内地业务转型： 它在内地的业务模式在优化，从做周期长、回款慢的大项目，转向更高效、更赚钱的模式，同时用科技提升竞争力。

新业务（幕墙与BIPV）： 它的子公司专门做高级玻璃幕墙。现在正在做一种更高级的“光伏幕墙”（BIPV），就是把太阳能发电板直接做成大楼的玻璃外墙，让大楼自己发电。这是未来建筑的一个新趋势，能带来新的增长点。

总结：

这家公司就像港澳建筑市场的“地头蛇”，根基深厚，生意越做越大。未来，凭借港澳地区巨大的政府投资和新兴的绿色建筑技术，它的好日子还会持续很长时间。

二、三季度财报解读

尽管公司当前总收入有所下降，但剔除偶然因素后，其核心业务很健康，未来赚钱能力有保障，并且股息率很高

当前业绩怎么样？

表面看不太好： 公司前三季度总收入和新增合同额比去年同时期有所下降。

但实质不错： 下降的主要原因是去年同期的基数太高（因为去年年初签了一个近400亿的垃圾填埋场超大项目）。如果剔除这个偶然的超大项目的影响，公司今年的新签合同额实际上是增长了12%，而且最关键的指标——净利润是正增长。

公司的未来有保障吗？

非常有保障： 公司目前手头积压的未完成订单总额接近4000亿元，是去年全年收入的3.7倍。这意味着即使不接新单，光干完手头的活就够忙好几年，未来几年的收入很有保障。

最大的亮点和未来增长点是什么？（“科技带动类”业务）

公司正在从一个传统建筑商转型为高科技建造商。这类业务（如先进的模块化建筑MiC）增长飞快，前三季度收入占比达35%，新签合同占比近一半。

这类似于从“手工作业”升级到“标准化工业制造”，能让盖楼像搭积木一样，大部分工序在工厂完成，工期缩短60%，更高效、更绿色。这是建筑行业的大趋势，公司在这方面是技术引领者。

对投资者有什么吸引力？

高股息： 预计2025年的股息收益率高达7.0%，这意味着投资它，光靠分红回报就比很多理财产品的收益高。

估值合理： 分析师认为考虑到公司业务转型成功、现金流改善，当前股价有吸引力，维持“买入”评级。

总结一下：

别被总收入下降的表面数字骗了。这家公司手头活多得干不完，并且正成功转型为一家更赚钱的“科技型”建筑公司，同时还能给股东带来丰厚分红。

三、财务状况与估值