旅游酒店行业投资分析【自然景点】

旅游酒店行业投资分析（1）

*ST 张股、九华旅游、峨眉山Ａ、丽江股份、黄山旅游

*一、ST 张股（SZ000430） 小盘股（深交所主板）

核心业务优势

张家界核心景区资源垄断：拥有武陵源核心景区门票经营权，覆盖张家界国家森林公园、天门山等世界级旅游 IP，依托 “奇峰异石” 独特地貌，成为国内山水旅游标杆，年接待游客基础量超 1500 万人次。

重整赋能业态升级：与电广传媒、芒果文旅、芒果超媒达成重整合作，将大庸古城打造为影视综艺拍摄基地、直播基地及粉丝聚集地，通过 IP 赋能提升游客留宿率，破解传统观光游 “留客难” 痛点。

产业链整合潜力：计划通过并购重组整合张家界市域内优质文旅资源，拓展 “旅游 +” 产业链，涵盖景区运营、酒店住宿、文化体验等多元业务，形成协同效应。

政策红利承接：受益于张家界市文旅消费券补贴、跨省团队游复苏政策，三季度核心景区客流同比恢复至 2019 年同期的 85%，经