涨价逻辑之LED
当下，中国LED行业正经历一轮覆盖全产业链的深刻价格调整。从上游芯片、中游封装到下游终端应用，数十家企业相继发布调价通知，涉及LED灯珠、PCB板、商用电视、照明等多个关键领域。这轮涨价并非短期市场波动所致，而是原材料价格持续攀升、行业长期低价竞争与政策引导规范共同作用下的结构性变革。
在2025年前三季度行业整体毛利率持续承压的背景下，此次调价既是企业应对成本压力的必要举措，也标志着行业正从“价格内卷”转向以技术、品质和服务为核心的“价值竞争”新阶段，预示着中国LED产业格局将迎来系统性重塑。
本次涨价呈现出明显的全产业链协同特征。从时间脉络看，封装环节率先启动，木林森、晶台光电等企业早在2025年8月已陆续调价；到12月，产业链各环节全面跟进，形成“中游先行、上下游联动”的整体格局。
截至目前，包括兆驰股份、鸿利智汇（斯迈得）、创维、大华、惠科、星心半导体、中麒光电、木林森、国星光电、晶台光电、蓝科途安光电、江苏高格芯微、晶晟光电、深圳大合半导体、浙江鼎一、湖北晶彩芯、三安光电、玛雅、未徕照明、晖昂光电、泓硕光电、明安光电、宏新盛、正泰电器、德力西、中山市秀柏照明、佛山晖昂光电、河南山海照明等数十家LED企业已发布涨价函，涨价范围涵盖芯片、封装、模组到终端应用全链条，调价生效时间集中在2025年12月中旬至2026年1月1日，目前多数新增订单已执行更新后的价格体系。
$三安光电(SH600703)$ $木林森(SZ002745)$ $京东方A(SZ000725)$