$正帆科技(SH688596)$ 亚翔集成2025年财报国内市场的经营收入同比也下降了60%，这确实也反应了自2024年中以来，前面将近1年多时间国内整个晶圆厂扩产周期下行的趋势。但是从2026年开始随着下游AI算力爆发和迫切解决卡脖子需求的双重驱动下，存储和先进制程的扩产将重新启动一轮新的行业景气上行周期。在这个过程中国产半导体设备公司都会受益，我们也能看到板块很多标的的股价也已经在充分表现这一预期，而正帆当前的位置相对来说可能会是预期差比较大的一个。$亚翔集成(SH603929)$ $北方华创(SZ002371)$