一、烧碱涨价核心驱动因素
出口需求支撑：海外地缘冲突导致乙烯法PVC企业减产，配套烧碱供应减少，出口订单转向国内，华东烧碱FOB价格上涨至340美元/吨。1,2,3
国内需求回暖：元宵节后下游复工，非铝采购刚需增加，氧化铝产能释放预期带动原料采购需求回升。1,3,4
供给端优化：能效基准水平以下落后产能逐步退出，行业集中度提升，叠加部分企业3月检修计划，供应小幅缩减。1,5
二、核心受益公司及优势
公司名称 核心优势
滨化股份 烧碱利润占比超96%，业绩弹性极强
鲁西化工 液碱现货涨价，装置开工正常
镇洋发展 业务高度集中，对价格敏感
鄂尔多斯 资源成本优势，氯碱一体化布局
氯碱化工 出口渠道成熟，技术壁垒高
天原股份 一体化成本低，氯碱联动受益