天孚通信讨论贴

一、行业景气度与AI算力需求爆发

全球AI算力需求激增推动光通信技术加速迭代，共封装光学（CPO）成为解决高能耗问题的关键技术路径。英伟达预计2027年采用CPO方案，而天孚通信作为上游光器件核心供应商，其800G/1.6T高速光引擎产品已通过Fabrinet集成至英伟达供应链。据机构预测，2026年全球光模块市场规模将达280亿美元，公司1.6T光引擎代工业务有望贡献90-100亿元营收增量。

二、公司技术壁垒与客户绑定优势

全产业链自主可控：独创“8大技术工艺平台+14条产品线”，覆盖从精密陶瓷材料到封装测试的全流程，成本较同行低15%-20%。
深度绑定头部客户：第一大客户Fabrinet（英伟达代工厂）2024年贡献营收61.69%，合作关系具备高粘性。Lumentum于2025年Q3进入供应链，Q4起1.6T产品交付量将环比大增。
$天孚通信(SZ300394)$