$菲利华(SZ300395)$ 高纯石英砂作为电子布的核心原材料，其纯度直接决定了电子布的性能代际差异。在光伏、电子布、半导体等不同应用领域，石英砂的纯度要求呈现层层递进的特点，通常以4N（99.99%）至7N5（99.999995%）等标准衡量。当前全球高纯石英砂市场主要由美国Unimin（现属Corning）和挪威TQC垄断高端产品，而国内石英股份成为全球第三家、中国首家实现大规模生产的企业，与菲利华形成技术互补——前者以成本优势主攻普适性市场，后者则以超高纯度技术聚焦高精尖领域。
电子布行业的发展逻辑紧密围绕技术升级与需求迭代展开：
需求驱动：AI算力爆发（如英伟达GPU需求）、5.5G/6G通信基站建设、消费电子升级（如iPhone主板材料变革）共同推动高端电子布需求指数级增长；技术路径：表现为双重替代——高端电子布（如Low-CTE布）替代传统产品，国产高端布逐步挑战日本厂商垄断地位；市场格局：日本企业仍占据主导（日东纺极薄布市占率超40%，旭化成服务器用布占60%），国内宏和科技、中材科技等企业已实现部分高端产品突破，但技术差距仍存5年以上。
产业链特征与挑战：
成本结构：电子布约占PCB总成本的5.7%-9.6%，是仅次于覆铜板的关键材料；竞争壁垒：高纯石英砂提纯技术（如7N级）、电子布良率（日本达85%以上）、专利布局（如信越化学的石英布专利）构成核心门槛；风险提示：当前市场仍处概念预期阶段，需警惕标的估值过高与业绩兑现不确定性。
未来趋势将聚焦于两大方向：上游高纯石英砂的国产化突破（如石英股份产能扩张），以及下游高端电子布在AI服务器、先进封装等场景的应用渗透。行业增长空间明确（预估2031年高端电子布市场规模或超31亿美元），但技术追赶与商业化落地仍需时间验证。