$山高控股(00412)$

近期市场上关于抄底的讨论逐渐增多，作为很多长期关注港股的投资者，在当前阶段，对于像山高这样具备明确产业逻辑的公司，反而值得我们从另一个角度看待。

短期流动性事件带来的价格波动，往往为有准备的投资者创造了难得的“黄金坑”。回顾港股历史，不少优质公司在经历类似阶段的估值回调后，随着基本面的持续兑现，都走出了更加坚实的长期行情。

山高控股所布局的“源网荷储一体化”赛道，正是当前能源转型与数字经济发展的交汇点。其乌兰察布等项目已进入实质运营阶段，这种具备先发优势的产业布局，很难因短期的市场机制变化而改变其长期价值。

从交易层面看，由于港股通机制将在退通后限制内地资金买入，近期市场的担忧情绪确实较为集中。但真正决定公司价值的，始终是其盈利能力和资产质量。如果公司能如期推进项目落地、验证商业模式，那么当前因流动性折价形成的价格区域，很可能成为未来回头看时的战略机遇期。

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