中国脑机接口企业 BrainCo（浙江强脑科技）的参股、投资及合作的上市企业分析
中国脑机接口初创企业 BrainCo 正寻求在潜在香港或内地上市前进行约 1 亿美元的 Pre-IPO 轮融资，估值超 13 亿美元。这家由哈佛校友韩璧丞 2015 年创立、被视为马斯克 Neuralink 竞争对手的企业，正式注册名为浙江强脑科技有限公司，总部位于杭州，是中国知名六小龙科技企业之一，专注于仿生假肢与脑机控制技术研发，其创始人此前透露过拓展香港市场的计划。虽然该公司已开始准备 IPO 文件，但上市地点与时间尚未最终确定，相关讨论仍将根据市场动态调整。这反映出中国人工智能领域重获资本青睐的态势——目前中国最大风投机构正为初创企业寻求至少 20 亿美元的新融资.
根据公开信息，中国脑机接口企业 BrainCo（浙江强脑科技）的参股、投资及合作的上市企业主要包括以下几家，其优劣分析如下：
一、参股 / 投资企业
1. 浙江东方（600120）
投资关系：通过旗下杭州东方嘉富资产管理有限公司于 2021 年完成战略投资，并在 2023 年领投 D 轮 2 亿美元融资。
优势：资金支持：作为金融控股公司，浙江东方具备持续的资本注入能力，尤其在 Pre-IPO 阶段可提供稳定的资金保障。资源整合：依托浙江省产业基金和政府资源，助力 BrainCo 在医疗康复领域的政策对接与市场拓展。
劣势：业务关联度低：浙江东方主营业务为金融和贸易，与脑机接口技术协同性较弱，可能分散管理精力。投资回报周期长：脑机接口行业技术研发和商业化周期较长，短期难以对浙江东方的财报形成显著贡献。
2. 光大控股（00165.HK）
投资关系：作为 2019 年 A 轮领投方之一，持股比例约 5%-15%。
优势：资本市场经验：光大控股在香港资本市场的深厚资源，有助于 BrainCo 筹备港股上市，优化股权结构。战略协同：通过旗下医疗健康基金，为 BrainCo 提供行业资源对接，例如与嘉事堂合作建立智能仿生手线下适配网络。
劣势：财务投资属性：作为财务投资者，对技术研发的直接参与度有限，可能更关注短期估值提升。减持风险：若 BrainCo 上市后估值波动，光大控股可能面临减持压力，影响市场信心。
3. 中电华大科技（00085.HK）
投资关系：参与 2019 年 A 轮融资，具体金额未披露。
优势：技术互补：中电华大在半导体芯片领域的技术积累，可能为 BrainCo 的脑电信号采集模块提供硬件支持。供应链协同：作为香港上市公司，可协助 BrainCo 拓展海外供应链资源。
劣势：市场影响力有限：中电华大市值较小（约 32 亿港元），对 BrainCo 的战略支持能力较弱。技术路径差异：其核心业务为智能卡芯片，与脑机接口的技术协同性不如专业医疗科技企业。
二、战略合作企业
1. 领益智造（002600.SZ）
合作内容：2025 年 7 月达成战略合作，联合开发具身智能机器人关键硬件（如灵巧手），涉及软硬件共研、数据集构建等。
优势：精密制造能力：领益智造是全球领先的精密结构件供应商，在伺服电机、减速器等执行层核心技术上有成熟经验，可提升 BrainCo 产品的量产效率和可靠性。客户资源：已为多家头部 AI 终端企业提供硬件解决方案，有助于 BrainCo 拓展工业和消费电子市场。
劣势：合作初期阶段：目前合作聚焦硬件研发，尚未有商业化产品落地，短期内难以产生营收贡献。技术主导权：BrainCo 需平衡自主研发与供应链依赖，避免核心技术外流。
2. 喜临门（603008.SH）
合作内容：2025 年 6 月联合推出整合脑电监测技术的智能床垫 “宝褓 BrainCo”，首周销售额破百万，功能产品线年度销售额突破 1 亿元。
优势：消费市场渠道：喜临门是国内床垫行业龙头，拥有覆盖全国的线下门店网络，可快速推动脑机接口技术在智能家居场景的普及。数据积累：通过连续 12 年的中国睡眠指数调查，积累千万级用户数据，为 BrainCo 的算法优化提供样本支持。
劣势：应用场景单一：合作集中于睡眠监测，难以全面体现 BrainCo 在医疗康复领域的技术优势。品牌定位冲突：喜临门的传统家居品牌形象可能限制脑机接口产品的科技感溢价。
3. 盈趣科技（002925.SZ）
合作内容：代工生产消费级脑电头环（如 Focus 1 学生版），并联合研发无创脑机接口设备。
优势：代工经验：盈趣科技是北美脑电头环市占率超 30% 的代工企业，具备规模化生产能力，可降低 BrainCo 的硬件成本。海外渠道：通过合作方 InteraXon 的渠道，帮助 BrainCo 产品进入北美教育和科研市场。
劣势：技术附加值低：代工业务毛利率较低（2025Q1 销售毛利率 28.82%），对盈趣科技的业绩贡献有限。研发能力不足：盈趣科技在脑机接口算法和核心技术上依赖合作方，自主创新能力较弱。
三、其他关联企业
1. 三博脑科（301293）
合作背景：与北京脑科学与类脑研究所等机构共建脑科学实验室，聚焦癫痫诊疗m.sbnk.cn。虽未直接与 BrainCo 合作，但其在神经外科领域的临床资源可能形成间接协同。
优势：医疗资源：作为全国性连锁脑科医院集团，三博脑科在神经疾病诊疗领域的经验可加速脑机接口技术的临床转化。政策支持：参与国家级脑科学项目，可能为 BrainCo 争取政策红利和科研资金。
劣势：合作未明确：目前合作项目未涉及 BrainCo，双方在技术路径上存在竞争（如侵入式 vs 非侵入式）。商业化风险：脑科学实验室项目处于早期，距离产品落地仍需时间。
2. 创新医疗（002173）
业务关联：参股博灵医疗（持股 40%），布局侵入式脑机接口康复设备，与 BrainCo 形成技术路径差异化竞争。
优势：医疗场景深耕：博灵医疗的产品已进入浙江大学附属第二医院等三甲医院临床试验，在偏瘫康复领域有先发优势。渠道互补：创新医疗的医院网络可与 BrainCo 的消费级产品形成互补。
劣势：技术路线差异：侵入式技术需突破伦理和审批壁垒，商业化难度高于 BrainCo 的非侵入式方案。资源分散：创新医疗自身脑机接口业务占比低，可能影响对 BrainCo 的协同支持。
四、总结
BrainCo 的上市企业合作伙伴呈现多元化特点：金融资本（浙江东方、光大控股）提供资金和上市支持，制造业企业（领益智造、盈趣科技）强化硬件能力，消费品牌（喜临门）拓展应用场景，医疗机构（三博脑科、创新医疗）探索临床转化。然而，多数合作仍处于早期阶段，需关注技术落地进度与商业化效果。对于投资者而言，浙江东方和光大控股的财务回报潜力较大，而领益智造和喜临门的业务协同性更值得长期观察。