棕榈股份（002431）：三次否认背后的借壳密码 —— 从案例验证看国资隐形通道逻辑

在借壳上市的资本游戏中，"否认即推进" 的剧本反复上演。天普股份在九连板前三次澄清重组传闻，大千生态在 13 个涨停途中持续否认资产注入计划，而棕榈股份（002431）自 2025 年 3 月以来已三次明确否认与超聚变的借壳关联。这种看似矛盾的市场现象，实则揭示了借壳操作中 "灯下黑" 的核心规律 —— 越是频繁的否认声明，越可能是保密机制的刻意安排。透过近期案例的股价波动、股本结构与监管互动特征，棕榈股份的借壳优势正逐渐显现。

否认声明的逆向证据：借壳保密机制的典型表现

资本市场的借壳博弈始终遵循 "否认 - 求证 - 实锤" 的经典路径。2025 年最具代表性的天普股份案例中，公司在股价暴涨 135% 前从未承认中昊芯英借壳计划，直至停牌核查时才披露控制权变更方案。类似地，大千生态在股价翻倍过程中持续否认步步高系宠物资产注入，却在公告中明确