芜湖 “星际之门”涉及个股分析

一、芜湖 “星际之门” 项目全景解析

芜湖 “星际之门” 即中华数岛数据中心集群，是国家 “东数西算” 工程长三角枢纽的核心引擎，总投资 2700 亿元，规划用地 4600 亩，吸引华为、中科曙光、中国移动等 15 家头部企业参与。其战略价值体现在三方面：

政策与产业双轮驱动：作为长三角唯一中部枢纽，承担 “支撑长三角、辐射中部六省” 使命，规划到 2027 年关联产业产值突破 1000 亿元。

算力刚需承接者：直接承接长三角 80% 以上实时算力需求，聚焦 AI 大模型训练、自动驾驶、金融交易等低时延场景，已落地 15 个重点项目，部分模块投产。

技术创新试验田：引入液冷、磁光电混合存储等前沿技术，目标将 PUE 降至 1.2 以下，并探索 “算力 + 新能源”“算力 + 智能网联汽车” 等融合模式。

二、核心受益个股（逻辑最正 + 盘面最强）

1. 中电鑫龙（002298）—— 本地龙头，存储技术降本标杆

深度绑定中华数岛：作为芜湖本土企业，其磁光电混合存储技术可降低数据中心存储成本 70%、能耗减少 50%，直接解决算力中心痛点。

订单持续落地：2025 年 9 月子公司中标集群定制化存储解决方案，单月股价涨幅超 10%，近期融资买入额持续增加（如 9 月 18 日融资买入 7072.94 万元）。

技术壁垒显著：该技术为国内首创，已通过华为、中科曙光等企业验证，后续有望随集群扩张实现订单放量。

2. 恒润股份（603985）—— 算力运营模式创新者

智算中心核心标的：子公司上海润六尺建设芜湖智算中心，首期 1000P 算力已投产（基于英伟达 H800/A800 显卡），规划超 4 万 P 算力，服务大模型训练、自动驾驶等场景。

收入模式升级：从工程结算转向长期运营分成，与百度、智谱华章等签订合作协议，预计 2025 年算力服务收入占比超 30%。

市场预期强化：9 月股价上涨 3.18%，虽未显著放量，但英伟达合作、上架率提升等催化因素尚未完全兑现。

3. 中科曙光（603019）—— 算力基建国家队

液冷技术绝对龙头：自主研发的浸没式液冷技术单机柜功率突破 750kW，2025 年上半年液冷业务订单超 25 亿元，同比增长 120%，直接应用于芜湖数据中心。

城市云脑模式落地：为芜湖及周边提供算力公共服务，形成 “算力 + 政务” 闭环，2025 年 9 月股价上涨 8.02%，跑赢科技板块。

政策与技术共振：作为 “东数西算” 核心参与者，叠加液冷国家标准推进，业绩确定性高。

4. 首都在线（300846）—— 跨区域算力网络枢纽

双中心协同布局：怀来（京津冀）与芜湖（长三角）两大算力中心形成 “冷热数据” 互补，可提供全链条算力服务，2025 年上半年算力服务收入占比提升至 45%。

低时延优势突出：芜湖中心聚焦长三角实时算力需求，机柜上架率超 70%，毛利率有望从 20% 提升至 30% 以上。

估值修复空间：9 月股价上涨 6.28%，但 PE 仍低于行业平均，适合稳健型投资者。

5. 城地香江（603887）——EPC 总包锁定基建红利

订单确定性高：与中国移动、华为组成联合体，中标芜湖数据中心机电工程 EPC 项目，单个数据中心订单规模达数亿元，回款周期稳定。

技术协同潜力：与华为在液冷技术领域合作，若芜湖集群大规模采用液冷方案，公司有望承接更多智能化机电工程。

估值安全边际：9 月股价仅上涨 1.06%，PE 约 15 倍，低于 IDC 行业平均水平。

三、预期差个股（市场认知尚未充分）

1. ST 华通（002602）—— 区域算力调度平台

战略卡位关键：子公司珑腾数据投资建设芜湖珑腾智算互联网产业园，定位 “智算网络” 新赛道，未来或成为长三角算力调度核心节点。

技术整合能力：与英伟达、新华三合作构建 AI 训练集群，虽世纪华通退出项目，但子公司独立运营，有望获得政府专项补贴。

摘帽预期强化：若 2025 年扭亏为盈，叠加算力资产注入，估值修复空间显著。

2. 软通动力（301236）—— 算力普惠化践行者

产教融合模式：与芜湖市政府合作建设中华数岛算力源泉项目，提供 “算力租赁 + AI 应用” 一体化服务，目标服务中小企业超 1000 家芜湖市投资促进中心。

技术落地场景：在智能网联汽车、工业互联网领域已落地多个案例，2025 年上半年算力业务收入同比增长 150%芜湖市投资促进中心。

政策红利释放：受益于 “东数西算” 算力普惠政策，若芜湖集群成为试点，订单有望加速增长。

3. 长信科技（300088）—— 显示 + 算力双轮驱动

跨界布局算力：与福建华锐合资成立芜湖长信华锐智算科技（持股 41%），聚焦智能算力租赁，目标为自动驾驶、游戏传媒等领域提供算力支持。

区位协同优势：作为芜湖本地显示龙头，可依托中华数岛资源，探索 “边缘计算终端 + 算力服务” 一体化解决方案。

业绩弹性待释放：合资公司尚处初期，但显示业务稳定，若算力租赁业务盈利，有望打开第二增长曲线。

四、后续信息催化节点

1. 项目投运与订单披露（2025Q4）

恒润股份润六尺智算中心二期：预计 10 月投产，规划新增 2000P 算力，需关注与英伟达的第二批 GPU 采购协议。

中科曙光液冷订单：若芜湖集群大规模采用浸没式液冷技术，公司可能披露亿元级订单，推动股价突破前高 45 元。

中电鑫龙存储订单：随着集群存储需求释放，预计 Q4 中标金额同比增长 50% 以上，验证技术商业化能力。

2. 政策与行业会议（2025 年 11-12 月）

世界互联网大会：若芜湖集群被列为 “东数西算” 标杆案例，相关个股（如中科曙光、恒润股份）可能获政策资金支持。

液冷技术国家标准实施：《数据中心液冷系统技术规范》预计 12 月正式实施，推动冷板液冷（英维克）、冷却液（巨化股份）等细分领域需求。

第三批示范项目公布：“东数西算” 2025 年第三批示范项目或于 10 月公示，若芜湖集群获得额外资源倾斜，板块普涨概率大。

3. 技术突破与合作进展（2025Q4-2026）

磁光电混合存储量产：中电鑫龙计划 2025 年底实现磁光电混合存储产品量产，需关注华为、浪潮等客户的采购意向。

算力调度平台落地：ST 华通子公司珑腾数据若中标芜湖 “智算网络” 调度平台，可能成为区域算力枢纽，打开估值空间。

算力 + 新能源融合：恒润股份、中科曙光若在芜湖集群实现 “光伏 + 储能” 配套，PUE 降至 1.1 以下，将强化 ESG 投资逻辑。

芜湖 “星际之门” 作为国家算力基建战略支点，短期核心逻辑在于政策驱动下的订单兑现与技术突破。建议投资者紧扣 “技术壁垒 + 场景落地 + 政策红利” 三条主线，在分化中把握结构性机会，同时警惕数据中心建设进度不及预期、算力需求增速放缓等风险。