一、被筛掉的公司，问题出在哪？ 先导智能：OBB 串焊有布局，但市占率、头部客户订单量远不如奥特维，属于 “有产品但非龙头”，实锤度弱于核心标的； 连城数控：仅布局光伏焊接设备，OBB 串焊非核心业务，P 型 HJT 适配性、订单落地均无明确实锤，逻辑偏边缘； 赛福天：OBB 技术靠参股公司，并非自身主营，受益程度间接、不可控，属于 “蹭概念” 而非核心受益； 通威股份：P 型 HJT 仅为布局方向，量产进度、技术领先性远不及东方日升 / 隆基，且核心业务是硅料 / 电池，HJT 非核心增量； 国晟科技：主打异质结，但P 型 HJT 的量产实锤、技术壁垒、头部订单均弱于东方日升，属于 “同赛道但非标杆”； 捷佳伟创：光伏设备龙头，但HJT 整线实力远不如迈为，OBB 串焊也非核心产品，P 型 HJT 设备端受益逻辑不突出。
二、留下的 4 家，“实锤 + 核心逻辑” 硬在哪？ 奥特维：OBB 串焊全球市占率超 60%，P 型 HJT 串焊设备批量交付龙头，订单、市占率双实锤，是 OBB 赛道绝对核心； 迈为股份：HJT 整线设备全球市占率超 70%，独家适配 P 型 HJT 超薄硅片工艺，OBB+HJT 双核心，技术 + 订单全实锤； 东方日升：全球唯一量产 50μm 超薄 P 型 HJT，航天级认证 + 头部订单落地，P 型 HJT 量产端绝对标杆，实锤度拉满； 隆基绿能：光伏龙头，P 型 HJT 研发效率破纪录，规模化量产布局明确，技术 + 产能双实锤，是地面 P 型 HJT 核心玩家。