字节跳动相关标的
字节跳动（及其旗下抖音、TikTok、火山引擎、豆包大模型等业务）已成为中国AI与算力基础设施扩张的核心驱动力之一。其2025年资本开支预算高达1600亿元，其中约700亿元投向IDC（数据中心）基建，并加速推进AI大模型、视频生成、端侧硬件等战略方向。
一、数据中心（IDC）基建：字节最大支出方向
润泽科技（300442）
国内领先的专业IDC运营商，字节跳动第一大客户，收入占比超60%。深度参与字节在平湖、廊坊等地的超大规模智算中心建设，单机柜功率密度达20kW，适配AI高算力需求。2024年业绩高增，是字节算力底座最纯正标的。
光环新网（300383）
老牌IDC服务商，在天津等地承接字节数据中心需求，并为其提供AWS云服务及混合云解决方案。公司资源储备丰富，但字节业务占比低于润泽。
城地香江（603887）
聚焦南方区域，为字节提供定制化数据中心服务，项目制合作模式使其订单弹性较大，但整体规模和稳定性弱于润泽。
二、服务器与AI算力硬件：支撑豆包大模型训练
浪潮信息（000977）
全球AI服务器龙头，长期为字节跳动供应AI训练与推理服务器集群。技术实力强，市场份额稳居前列。2025年受益于字节AI算力采购放量，订单饱满。基本面扎实，但受海外芯片管制影响需关注供应链安全。
中科曙光（603019）
国产高性能计算领军企业，参与字节部分超算与智算中心建设，尤其在液冷服务器和国产生态适配方面有优势。虽非第一供应商，但在“国产替代”背景下地位提升。
三、网络与光通信：高速互联刚需
锐捷网络（301165）
字节跳动400G/800G数据中心交换机核心供应商，产品已规模化应用于其超大规模数据中心。2024年中标多个智算中心项目，交付节奏快。公司技术对标国际一线，成长性突出。
紫光股份（000938）
通过旗下新华三提供全栈式网络设备与云服务，是字节交换机重要供应商之一。业务多元，字节贡献稳定但非唯一依赖。
光迅科技（002281）
国内光模块龙头，为字节、华为等供应400G/800G高速光模块，技术领先。字节是其主要客户之一，受益于数据中心内部流量激增。
华工科技（000988）
光模块二线主力，与光迅共同开发800G OSFP SR8模块，是字节光通信供应链的重要补充。
四、芯片与国产算力：加速替代英伟达
寒武纪（688256）
国产AI芯片先行者，其云端智能芯片及加速卡已应用于字节AI推理场景。2025年预计占字节AI芯片采购份额超15%，是国产替代核心标的。
海光信息（688041）
国产x86架构CPU龙头，其“霄龙”系列处理器为字节服务器提供通用算力支撑。在非AI训练场景中广泛使用，稳定性高。
盛科通信（688703）
国产交换芯片龙头，已进入字节供应链，用于替代博通等海外厂商，保障网络设备自主可控。
五、液冷与节能：应对高功耗刚需
英维克（002837）
数据中心温控龙头，其浸没式液冷技术显著降低PUE值，覆盖字节华北、华东IDC基地。2025年液冷渗透率预计突破40%，公司是核心受益者。
高澜股份（300499）
液冷散热重要参与者，同样服务于字节绿色数据中心项目，但规模小于英维克。
六、电气与材料配套
沃尔核材（002130）
特种线缆及电气材料制造商，产品用于字节数据中心电力系统；同时也是高速铜缆核心厂商，配套英伟达GPU集群（间接服务字节AI集群）。
弘信电子（300656）
算力服务器PCB（印制电路板）供应商，受益于AI服务器需求爆发，为字节供应链提供基础元器件。
七、端侧AI与硬件生态
广和通（300638）
物联网模组龙头，为字节AI玩具、智能眼镜等终端提供通信模组，是端侧AI落地的关键连接件供应商。
移远通信（603236）
与广和通类似，同为物联网模组主力供应商，支持字节智能硬件生态。
乐鑫科技（688018）
Wi-Fi MCU芯片方案商，驱动字节“显眼包”AI玩具及火山引擎边缘设备，主打低功耗AIoT场景。
瑞芯微（603893）
AIoT芯片设计公司，提供端侧AI芯片方案，用于字节教育硬件、摄像头等产品。
实丰文化（002862）
AI玩具ODM厂商，与字节联合开发教育类智能硬件，属消费端落地代表。
八、其他协同伙伴
深信服（302908）
网络安全解决方案核心合作伙伴，覆盖字节全球数据中心，保障算力基础设施安全。
军信股份（301109）
参与字节零碳智算中心建设，提供绿色能源与碳管理技术方案。
部分标的估值对比
优先关注：润泽科技（IDC核心）、浪潮信息（服务器龙头）、锐捷网络（高速交换）、英维克（液冷刚需）、广和通（端侧连接）——这些公司在字节供应链中份额高、不可替代性强、业绩可见度高。