$民生银行(SH600016)$ 中国民生银行 2025 年度业绩交流会问答实录
会议时间：2026 年3 月31 日10:00-11:30
会议方式：现场会议+视频直播
民生银行参会人员：
现场出席人员：董事长高迎欣，副董事长、行长王晓永，执行董
事、副行长张俊潼，副行长、董事会秘书李彬，副行长林云山，
副行长黄红日，副行长李稳狮，首席信息官张斌
线上参会人员：独立董事宋焕政，独立董事程凤朝
外部参会人员：投资者、分析师、新闻媒体记者、社会公众
记录人：中国民生银行董事会办公室投资者关系管理团队
前瞻性陈述的风险提示：本报告中涉及的未来计划、发展战略等
前瞻性陈述不构成本行对投资者的实质承诺，投资者及相关人士
均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承
诺之间的差异。
1副董事长、行长王晓永介绍民生银行 2025 年度业绩和经营情况
尊敬的各位投资者、分析师、媒体朋友们：
大家好！很高兴同大家交流。
过去一年，民生银行坚持以高质量发展为根本，在强化战略
执行、优化业务结构、完善服务体系、深化精细管理等方面采取
了一系列举措，各项经营指标趋势性向好，战略转型成效显现。
截至2025 年末，集团资产总额 7.83 万亿元，较上年末增长
0.23%。全年营业收入 1429 亿元，较上年增长 4.82%；净息差
1.40%，较上年提升 1BP；归属于本行股东的净利润 306 亿元，
较上年下降5.37%，主要是主动加大了不良资产的处置力度。
营收方面，总量实现较快增长，收入结构持续优化，经营质
效明显提升。净利息收入突破 1000 亿元，净利息收入和手续费
及佣金净收入分别增长 1.46%、0.42%，收入根基更加稳固。息
差方面，我行息差水平保持稳中有升，表现出较强的发展韧性。
资产方面，坚持服务国家战略，聚焦金融“五篇大文章”、
制造业等重点领域的信贷投放，资产规模平稳增长，资产结构持
续优化。一般性贷款4.3 万亿元，较上年末增加729 亿元，增幅
1.7%，在资产总额中占比较上年末提升0.8 个百分点；绿色贷款、
制造业中长期贷款、普惠贷款较上年末分别增长 20.3%、6.9%和
2.3%，均高于各项贷款平均增速。
负债方面，坚持优质负债立行，有效带动存款成本降低。存
款总额 4.28 万亿元，在负债总额中占比上升 0.6 个百分点。其2中，活期存款余额较上年末增加326 亿元，在存款总额中占比上
升0.5 个百分点；个人存款余额较上年末增加 918 亿元，占比上
升1.9 个百分点。存款付息率1.74%，较上年下降40BP，这是我
行净息差得以保持平稳的关键原因。
风险管理方面， 坚持将风险合规作为全行高质量发展的基石，
深化全面风险检视机制，全力推进智能风控体系建设，持续完善
贷前、贷中和贷后管理。2025 年末，不良贷款率1.49%，拨备覆
盖率142.04%，均保持稳定。此外我们主动加大不良资产处置力
度，全年累计处置不良资产 720 亿元，现金回收已核销资产 88
亿元。
内部管理方面，坚持以精细化管理推动提质增效降本，聚焦
战略支撑，强化精准投入，围绕外包服务、科技支出、设备管理、
房租物业等重点领域提升精细化管理水平，成本效能显著提升。
全年成本收入比下降1.95 个百分点。与此同时，坚持以集约化管
理提升资本使用效率，核心一级、一级以及总资本充足率均较上
年末有所提升，发展基础更加坚实。
一年来，我们以服务实体经济、服务客户需求为根本宗旨，
在重点业务上积极寻求突破，着力打造专注主业、错位发展的核
心竞争力。
我们以金融“五篇大文章”谋篇筑基，聚力提升服务实体经
济质效。
一是科技金融持续加力。落地科创支行模式，全行服务科技
3型企业 12.6 万户，科技型企业贷款较上年末增长 9.7%。二是绿
色金融持续创新。成功发行首单100 亿元绿色金融债券；绿色贷
款比上年末增长20.3%。三是普惠金融持续扩面。普惠型小微企
业贷款全年累计发放 6918 亿元。四是养老金融持续推进。开立
个人养老金账户259 万户，较上年末增长12.7%。五是数字金融
持续升级。零售、对公线上平台用户数分别比上年末增长 6.2%、
8.5%；经营管理的数智化赋能步伐也明显加快，推动业务流程重
构与效率提升。
我们坚持“以客为尊”，持续完善客户服务体系。
公司客群方面，完善分层分类体系，逐户压实经营责任，强
化综合服务。战略客户的牵引作用更加突显。截至 2025 年末，
围绕战略客户的对公融资客户数4.3 万户，同时带动中小微、个
人业务持续提升。中小业务新模式加快落地，中小有贷户较上年
增长23%。聚焦经营稳健、高成长性的价值客户，适配定制化的
金融服务方案，落地一批募集资金监管、中长期贷款、跨境业务
等项目。强化机构客户的链式营销开发和资格资质建设，进一步
实现客户下沉、拓面、强链，新增省市级核心资质 189 项。
个人客群方面，坚持将零售业务作为长期性、基础性战略业
务，持续优化个人客户经营体系，客户服务效能进一步提升。个
人客户数超1.4 亿户，较上年末增长 6.5%。私人银行客户数增长
20.2%，其中财富客群向上输送至私银客户数增长 19.2%。同时，
更加注重零售金融的场景建设与公私联动获客，精细化经营山姆、
4代发等重点细分客群，代发业务规模显著增长，已开业 10 余家
山姆社区支行，经营效能优于传统社区支行。
同业客群方面，全面推进名单制管理，对近700 户金融机构
分层施策，多渠道深化同业“朋友圈”建设，发挥协同效应，综
合开发质效稳步提升。
我们在“特色鲜明”中精进本领，不断提升错位发展的核心
竞争力。
一是积极拓展支付结算应用场景，基于客户账户日常的收付
管控需求，做深做透结算、代发、收单、快捷支付等基础业务；
通过持续迭代特色优势产品，助力企业客户提高支付结算效率、
提升财务资源配置效能（比如，我行新一代跨银行财资管理产品
“民生财资云”，服务各层级客户及成员单位超 2.4 万家。我行
打造的“民生e 家”，致力于帮助中小企业在人事薪税、费控报
销、财务报表等领域实现数智化转型和降本增效）。
二是聚焦产业链核心需求与中小微企业痛点，以供应链金融
为企业提供综合服务。累计服务核心企业 6422 户，较上年末增
长63.3%；链上客户6.7 万户，较上年末增长46.4%。
三是深耕居民的财富管理。零售客户金融资产规模（AUM）
3.3 万亿元，比上年末增长11.5%；其中金卡及以上客户、私银客
户AUM 增幅分别达到 12.1%、18.7%。
四是提升跨境金融服务能力。构建一体化跨境平台联动机制、
打造线上化、智能化产品服务体系，国际结算量同比增长 14.3%,
5跨境业务笔数同比增长16.4%，服务国际业务客户超4 万户。
五是强化高质量的消费信贷服务。按揭贷款重点区域投放占
比同比提升6.8 个百分点；优质单位的个人客户、优质存量客户
新签约信用类消费贷款客户数超12 万户。
六是推进资金业务高质量发展。抓住贵金属、外汇、债券等
市场机会，提升自营创收，做强代客服务。代客外汇交易量实现
大幅增长，托管规模突破13 万亿元。
2025 年，民生银行经营业绩有不少亮点，当然也有不足。正
如开头所说，我们认为整体态势向好，经营基础逐步稳固，团队
动能不断凝聚，并正在以数智转型引领业务发展，以管理精进提
升效率效能，这些都坚定了我们的底气和信心。这一年，我们持
之以恒地坚定战略方向，保持战略定力，强化战略执行，在高质
量发展道路上迈出了坚实步伐。
2026 年是“十五五”规划的开局之年，也是民生银行深化改
革转型的关键之年。
我们将牢牢把握国家战略方向，抓住现代化产业升级、新质
生产力发展、促进民间投资、扩大居民消费等重要机遇，通过做
实“基础客户、基础产品、基础服务、基础管理”，进一步服务
企业与居民的生产生活。
我们将纵深推进客户综合化服务，以更好地服务客户融资结
算需求为突破口，深化全客群、全场景、全链路经营，提升服务
质效，努力成为更多客户的主办银行。
6我们将坚持以价值创造为导向，深化精细管理举措，完善覆
盖资本成本、风险成本、财务成本的全成本管理体系，全面推进
提质、增效、降本。
我们将加快数智化转型步伐，加强 AI 大模型应用建设，特
别是要强化金融科技对客户营销、信贷审批、贷后管理等方面的
赋能，增强高质量发展内生动力。
我们将深入践行“合规经营就是核心竞争力”理念，健全全
流程风控体系，全面提升风险防控能力，积极应对风险压力挑战，
筑牢稳健经营坚实底盘。
民生银行刚刚度过三十岁生日，我们将以三十载积淀为根基，
以更加优质扎实的经营成果回馈广大投资者、股东和社会各界的
信任与支持。
衷心感谢各位对民生银行的关注，谢谢大家！
7董事长高迎欣介绍民生银行战略执行情况
各位投资者、分析师、媒体朋友们：
首先感谢各位一直以来给予民生银行的理解与支持，刚才王
晓永行长就 2025 年经营业绩及战略执行情况作了全面报告，我
想再重点补充几点。
近几年业绩发布会均对发展战略有所阐述，并持之以恒推进
战略执行。民生银行 2025 年的经营业绩，特别是在客户基础、
收入结构、资产负债等管理指标的结构性优化，是过去几年保持
战略定力所取得的成果。
过去一年，我们进一步深耕战略实施，坚持按照党中央、国
务院和监管要求，回归银行业务本源，坚定服务实体经济。作为
全国性股份制商业银行，我们聚焦主责主业，坚持差异化定位，
深耕特色经营，强化风险防控，持续稳健经营。
我们坚定“以客户为中心”的经营理念，致力于为客户提供
最佳产品服务和体验，总结过往发展经验与教训，持续优化业务
流程、完善内部管理机制，全面夯实服务基础。
我们持续强化风险防控，严格落实监管要求，将风险管理和
内控合规摆在首要位置，合规存疑业务坚决不开展。强化风险文
化建设，压实风险防控三道防线责任，风险管理取得明显成效。
我们持续加强内部管理， 在组织架构和组织效能、人事管理、
员工成长路径以及文化建设等方面，做出大量、深入的改变，在
产品、服务、营销模式等方面取得较大成效。我们通过战略客户8的牵引，持续创新获客模式、产品和客户触达方式，推进宽岗作
业，有效带动中小微业务和个人业务发展。
我们秉持“一个民生”的经营理念，在总分行、总分行与附
属机构、境内外分行之间，建立符合现代银行客户服务需求的模
式。重塑考核机制、分配机制，全行各条线之间、总分行之间一
体化服务客户。近几年，这种服务模式在客户、市场中已经赢得
一定口碑和市场影响力。
通过以上战略路径和扎实举措，我行经营业绩、结构变化成
效已逐步显现。
一是客户基础进一步夯实，客户结构进一步优化。 个人客群、
私银客户、AUM 均有可喜增长。公司客户持续强化精细管理，
有效户管理与服务已初见成效，未来将取得更大进展。
二是负债成本明显下降，活期存款占比持续提升。我行收入
结构中，核心经营收入——净息差、净利息以及与银行综合业务
服务相关的手续费收入实现增长，主要受益于战略客户、基础客
户的增长以及成本收入比的下降。
三是风险管理取得进展。 新业务的风险管理质量已呈现较好
势头。同时，近几年我行抓住机会加快处置不良资产，取得较好
成效。
四是公司治理持续完善。 民生银行作为以民营资本为主的银
行，公司治理具备一定特色，过去几年公司治理也取得了较大提
升。2025 年末，我行关联方贷款余额 323 亿元，较2023 年末降
9幅超 60%；主要股东质押我行股权总比例从最高 20.40%压降至
8.00%，已降至历史最低点；主要股东的结构发生了明显的变化，
近两年境内外基金公司、资产管理公司以及优质民营企业陆续成
为我行新股东，股权结构更加稳定、多元。
最后，再次感谢大家一直以来对民生银行的支持！
10副行长、董事会秘书李彬对民生银行 2025 年估值提升计划
执行情况进行专项说明
2025 年 3 月我行披露了《2025 年估值提升计划暨“提质增
效重回报”行动方案》。
按照行动方案的整体部署，2025 年，我行坚持战略引领、价
值创造，围绕持续夯实客户基础、优化资产负债结构、强化风险
合规管理和加强支撑体系建设等方面细化举措。同时，进一步提
升信息披露质量和透明度，积极加强与资本市场沟通交流，全年
开展160 余场各类交流活动，帮助投资者更加全面、准确地理解
本行发展战略和经营成果。
在不断提升价值创造能力的同时，我行也更加重视投资者回
报。自 2018 年以来，本行现金分红比例始终保持在归属于普通
股股东净利润的 30%以上，并自 2024 年起增加中期分红安排。
2025 年，我行继续保持稳定分红政策，全年分红金额82.74 亿元，
占归属于普通股股东净利润的30.14%。
2026 年，本行已制定新一年度《估值提升计划》，将继续按
照监管关于市值管理的相关要求，坚持以价值创造为核心，不断
加强外部沟通，努力推动公司市值表现稳中向好。同时，继续保
持稳定分红政策，为股东和投资者创造长期、稳定的回报。
计划全文已经对外公告，大家可以通过上交所网站或我行官
网进行查阅。
11【提问 1】中金公司：2025 年，贵行净息差早于同业企稳回
升，是如何实现的？如何展望 2026 年净息差走势及营业收入表
现？
李彬副行长：2025 年，我行净息差同比提升1BP，呈现企稳
改善态势。分析原因，刚才高董事长、王行长已经对银行的经营
管理做了全面的介绍，下面我重点从以下几个方面来进行分析：
一是存款结构更加优化。在近几年战略落地过程中，我行始
终以客户为中心，持续完善产品与服务，以代发、收单、财富管
理等重点业务为抓手，有效带动了活期存款占比提升。同时，主
动加强对中长期存款的管理，不断优化存款的期限结构。全年存
款付息率下降40BP。
二是精细化管理同业资金成本。一方面，加强同业客户综合
经营，拓宽同业资金来源；另一方面，根据流动性情况，前瞻性
分析市场，灵活把控资金吸收节奏，做好期限和产品结构摆布。
全年同业资金成本下降比较明显。
三是持续调优资产结构。支持客户融资需求的同时，一般性
贷款在总资产中占比达到 55%，同比提高 0.8 个百分点；同时，
对收益率较低的资产进行科学管控，提升资产运营效率。
总之，一方面是结构的调优，另一方面是精细化管理，最终
呈现出净息差改善的结果。
展望 2026 年，银行业息差运行既面临挑战，也有有利因素
的支撑。挑战方面，主要是来自于贷款重定价和结构变化，这些
12因素会影响贷款利率一定程度上下行，同时存款竞争依然激烈，
存款成本下行空间有限。有利因素方面，经济和产业发展转型、
政策协同发力等，都为银行业带来发展机遇。2026 年，我行将持
续加强精细化管理来促进息差的稳定。具体工作：
一是继续以压降负债成本为主线。 不断深化全客群、全场景、
全链路经营，抓账户、抓流量、抓协同，以交易促资金沉淀，驱
动高质量、低成本的资金留存；同时，要做好到期存款续接工作，
进一步优化负债结构，降低负债成本。
二是继续加大信贷投放力度，持续提升一般性贷款的占比；
同时，加强风险定价运用，提升风险定价能力。
2026 年，我们将继续坚定抓好“基础客户、基础产品、基础
服务和精细化管理”，力求息差稳定，在量价平衡基础上，支撑
净利息收入的增长。同时，更加重视中间业务，进一步提高净非
利息收入的贡献，推动营业收入能够保持稳中向好的态势。
【提问 2】中信证券：贵行房地产、地方政府平台等领域风
险情况如何？如何看待当前整体资产质量情况，如何展望下一阶
段资产质量形势？
黄红日副行长：2025 年，我行践行“稳中求进、优化结构、
提升质效”的总体风险偏好，积极防范化解重点领域风险，持续
加大不良资产清收处置力度，年末资产质量保持总体稳定。下面
向大家报告房地产、融资平台和大零售业务等重点领域风险情况。
13首先，房地产业务方面，2025 年我行房地产资产质量总体
稳定，授信敞口有序压降，资产结构持续优化，不良率较上年末
有所下降。截至 2025 年末，我行房地产业贷款余额 3254.43 亿
元，余额较上年末减少79.96 亿元；其中不良贷款余额 117.36 亿
元，比上年末减少 49.62 亿元；不良贷款率 3.61%，比上年末下
降1.40 个百分点。这得益于几方面因素：一是过去几年我行持续
加快推进存量风险项目处置化解，加大不良资产处置与核销力度，
持续压降高风险敞口；二是强化风险监测摸排，抢抓有效资产维
护债权，通过推动销售回款、项目转让等实现现金回收；三是积
极响应国家政策导向，新增业务坚持项目融资本源，严格客户和
城市准入管理，优先支持保障性住房、租赁住房金融服务，新增
贷款质量良好。
关于房地产资产质量展望，我们的判断是：短期仍存压力、
长期趋向平稳。一方面，政策持续发力、市场逐步修复，这将为
资产质量稳定提供支撑；另一方面，存量风险化解、部分企业经
营调整、区域与项目分化，仍将带来一定比例的不良生成。下一
阶段，我行将继续执行“总量控制、盘活存量、优化增量”的总
体策略，积极落实监管要求，加快推进存量风险化解，适度有序
发展增量业务，保持房地产业务平稳健康发展。
其次，融资平台业务方面，我行融资平台业务规模占比不高
且保持稳步下降，风险整体可控。近几年我们一直严格落实国家
和监管的政策要求，坚决不新增隐性债务，同时主动对接相关部
14门，动态跟踪化债进展，化债工作取得了积极成效。截至 2025 年
末，我行融资平台业务余额 760.42 亿元，较上年末下降 23%，
从区域分布看，业务主要集中在长三角等经济发达地区， 12 个重
点化债省份占比不足15%，业务余额较上年末降幅超过 40%。下
一步，我行将继续严守政策红线，严密监测存量业务风险变化，
稳妥有序化解融资平台债务风险。
最后， 大零售业务方面， 受外部经济环境、房地产市场变化、
居民收入预期变化等因素影响，2025 年我行大零售类业务与市
场趋势一致，仍处在风险释放的阶段。具体来看，目前按揭不良
贷款额、不良率呈下降趋势；消费信贷我行主动调整结构，不良
率较年初略增；小微新生成不良在 2025 年 4 季度已出现小幅回
落，今年 1 季度新生成不良低于 2025 年 3 季度水平。当前大零
售板块主要压力还是来自信用卡，受外部环境等因素影响，部分
客户收入下降，还款能力出现问题，信用卡业务风险持续承压。
为此我行将主动调整业务策略，通过严格新客准入、强化存量管
控、加大清收处置等措施，实现大零售类业务资产质量尽快企稳。
【提问 3】 摩根士丹利： 2025 年贵行零售客户数、客户 AUM
均实现较好增长，在获客和经营上有何策略？2026 年零售业务
会在哪些方面重点发力？
张俊潼副行长：感谢您对我行零售业务的关注。作为我行优
先发展的长期性、基础性战略业务， 2025 年零售业务的主题和全
15行保持一致，着眼于高质量发展，既体现在量的增长，更体现在
结构改善。刚才董事长和王行长已经就这些方面作了点评和介绍，
现结合一些具体数据向大家总结报告：
一是客户结构持续优化，优质客户增长提速。2025 年，我行
零售客户数增幅6.46%， AUM 两万及以上客户数增幅 7.90%，随
着客户层级提升，增速也在提升，私人银行客户数增幅达 20.24%。
二是金融资产规模稳步增长，结构持续向好。2025 年，我行
零售客户金融资产规模增幅11.46%。从客户结构看，金卡及以上
客户金融资产增幅12.11%，私人银行客户金融资产增幅 18.69%，
也呈现出层级越高、增幅越高的趋势。从产品结构看，非储金融
资产规模增幅14.70%，高于整体增幅。同时，零售储蓄存款也保
持了 7.21%的增长，其中活期余额增幅 9.14%，活期存款余额占
比31.52%，比上年末有所提升。
三是按揭规模保持增长，投放结构更趋优化。我们对消费信
贷业务主动进行风险管理，整体有一定降幅，但作为“压舱石”
的资产，按揭贷款的规模仍然保持增长，投放的结构更加优化。
截至 2025 年末，按揭贷款余额增幅 2.56%，其中，重点区域投
放占比同比提升 6.76 个百分点；一手房方面，16 家重点房企投
放占比同比提升10.18 个百分点；二手房方面，头部中介投放占
比同比提升13.10 个百分点。
四是零售收入实现增长，财富中收提升明显。2025 年，全行
零售业务营业收入增幅3.14%，其中财富中收增幅超过 30%。尤
16其是分品类看，一些受费率下降影响较大的品类，比如保险，在
去年企稳且快速回升，实现收入增长，还有贵金属收入增长也尤
为明显。
以上经营表现是近年来我行零售战略转型成效的逐步显现，
主要是贯彻全行高质量发展战略的要求，在获客和经营方面，都
加强了高质量发展的工作。
在获客方面，贯彻“获客即经营”理念，在高质量精准获客
基础上持续用力提升，为客户结构的改善把好源头关。2025 年
末，我行零售新获客数量同比增长 19.16%，新客AUM 余额同比
增长超过30%，新客户均AUM 同比有较大幅度的增长。
一是深化公私联动机制，拓展泛代发客群经营深度。截至
2025 年末，全行代发价值客户数增幅 10.05%；全行累计代发额
增幅13.18%。二是重要战略项目山姆项目，截至2025 年末，信
用卡累计获客突破130 万户，其中接近60%是双卡互持客户。山
姆客群户均AUM 是零售整体客户户均AUM 的近5 倍。三是加
强生态获客，从“开卡获客”向“生态经营”升级。四是强化产
品与客群协同，提升一体化经营效能，比如跨条线跨区域私银特
色服务，为去年私银客户的增长做了很大贡献。还有加强对按揭
客群的综合服务经营，按揭新客户均 AUM 增幅接近40%。五是
社区金融经营体系，社区支行是民生银行的一个特色，去年进一
步深化一站式综合金融服务，社区支行去年金融资产余额突破
175000 亿元，其中一类户新客户均AUM 比上年增幅达到13%，也
体现了获客质量的不断提升。
在经营方面，持续加强分层分类经营体系，成效比较显著。
截至2025 年末，基础客群上送财富客户增幅 10.33%；财富客群
向上输送私银客户同比增长 19.21%。私银客户的保有率在已处
于相对较高水平的基础上，还有进一步提升。
关于 2026 年零售业务发展思路。
2026 年，我行将继续保持战略定力，坚定将零售业务作为全
行长期性、基础性战略业务，坚持“稳增长、优结构、强基础、
提质效”的工作主线，持续完善零售经营体系，强化零售风险管
理，推动零售业务高质量发展。
一是加强数智化赋能。去年已经基本完成零售“一个大脑”
的基础设施建设，近期通过实际运用，分产品、分客群跑通了从
数据收集、管理决策、营销策划到销售作业，从线上到线下的全
流程，形成了正向飞轮的趋势。2026 年，数智化体系、数智化基
座结合 AI 运用，将是我行零售高质量经营和发展的一项重要助
力。
二是夯实基础能力，提升全客群服务体验。坚持以客为尊、
用心服务，持续夯实基础客户、基础产品、基础服务、基础管理，
做强全客户、全产品、全渠道、全场景的服务能力，以扎实用心
的服务，不断提升客户的获得感和满意度。
18三是继续把优化结构作为主线。优化客户结构、资产结构、
负债结构，尤其在消费信贷的资产结构上，按照政策导向、监管
要求，加强风险管理，进一步回归本源，服务实体经济。
总之， 2026 年我们将按照长期性、基础性战略业务的要求，
久久为功，持续努力，不断夯实民生银行零售业务高质量发展的
基础。
感谢大家对民生银行零售业务的关注和支持。
【提问 4】光大证券：近几年贵行对公业务都做了哪些调整？
业务特色和竞争力如何体现？取得了哪些具体成效？
李稳狮副行长：正如大家提到的，这几年市场环境在变、客
户需求也在变，同业竞争在加剧，但民生银行始终坚持把客户放
在第一位，客户需求放在第一位。坚决落实国家战略，服务实体
经济，回归本源。过去几年我行没有一味追求数字的增长，而是
沉下心来认真夯实和重塑经营逻辑，更多关注基础客群、基础产
品、基础服务、基础管理，对公业务可以说是经历了一次“脱胎
换骨”的系统性变革，最终实现四个方面的变化：经营文化的变
化、发展导向的变化、作业模式的变化、风险理念的变化。
首先是经营文化之变：从“以我为主”到“以客为尊”。过
去“银行有什么就卖什么”，现在“客户需要什么我们就服务什
么”。我行组建了 3500 多个专属服务团队，一户一策地去服务
19客户，和客户从单纯的“资金供需关系”，变成了“互为生态、
互为伙伴”的经营共同体。
第二是发展导向之变：从“规模扩张”到“质效优先”。我
行摈弃过去粗放式的增长方式，转向以客户价值、资产质量、收
益效率为核心的精细化发展。我行把资源精准投向国家战略、实
体经济和民营企业，追求“稳而优”的高质量增长。
第三是作业模式之变：从“单兵作战”到“一体协同”。我
行围绕“一个民生”的理念，打破了过去条线分割的壁垒，强化
数字化产品、营销和渠道建设，深化落地“大中小微个人一体化”
经营。以核心企业为“牵引器”，沿供应链拓展上下游的中小微
客户，同时公司、零售双向奔赴，既降低了获客成本，也放大了
协同价值。
第四是风险理念之变：从“重贷轻管”到“业险平衡”。我
行永远把安全放在发展的第一位，2025 年专门设立了授信管理
二级部，把风险团队内嵌到业务一线，实现了风险防控的“前置”
和“嵌入”，压实一到风险责任，推动风险管理从“人控”转向
“技防、智控”，从“被动防御”转向“主动预见”，在保持业
务增长的同时，让公司业务资产质量更稳健。
基于这四大转变，我行在客群经营、产品服务、协同服务价
值三方面培育出了有竞争力的业务特色。
一是客群经营结构优、质效高。
20我行持续优化客群分层服务体系，用数字化闭环管理，搭建
起责任清晰、高效协同的对公客户经营体系，这个体系包括战略
客群、中小客群、机构客群。
战略客群是“压舱石”与“牵引器”。针对战略客户服务，
我行通过“四个统一”机制—统一营销、统一授信、统一定价和
统一风控，以战略客群为基点，带动供应链、薪资代发等生态客
群的规模化增长。截至2025 年末，我行战略客户数接近2000 户，
贷款规模达1.5 万亿，年均复合增长率达15%；牵引的供应链核
心客户数、链上对公融资客户数和代发客户数均实现大幅增长。
中小客群是我行“基本盘”与“业务增长极”。近几年来，
我行大力推广中小专业化运营，构建了“风险前置、专职审批、
集中作业”的风控体系，推出订单贷、发薪贷等特色产品，锚定
区域特色行业打造中小特色支行。截至 2025 年末，我行中小有
贷户达1.3 万户，增速23%；信贷余额近3 年复合增长率超20%，
持续筑牢业务底盘。
机构客群是“生态链接器”与“优客引流阀”。我行沿专项
债、财政资金拨付链提升资金体内循环，积极获取财政、社保等
核心资质。同时，聚焦住建、医保、工会等领域打造综合金融服
务方案和特色，开展生态式获客。到 2025 年末，机构客群客户
数较上年新增1.1 万户，增幅23%，新客存款付息率较低。
第二个特色是产品服务体系全、功能强。
21一是科技金融激活新动能。我行首创基于“技术实力、团队
质量、资本认可度、合作生态、商业化进程及财务指标”的“5+1”
评价体系，打造科创专营支行，通过智能化科技服务平台（萤火
平台）提供一站式服务。截至 2025 年末，科技金融相关贷款余
额达4520 亿元，其中专精特新贷款 1176 亿元，近三年复合增速
达26%。
二是供应链金融迈向新高度。 我行构建了涵盖核心企业强增
信、脱核供应链、小微泛供应链的全场景产品体系“民生 E 链”，
实现了从无到有的突破，精准赋能“产、供、销”全链条。截至
2025 年末，我行供应链产品已服务核心企业 6422 户，链上客户
达到6.7 万户。
三是跨境金融实现新赋能。我行跨境产品体系“民生跨境 e
家”已是非常成熟的品牌，不仅提供基础的跨境结算，更可支持
全球一体化的财资管理。截至 2025 年末，我行累计投放国际信
贷440 亿美元，服务客户超4 万户。
四是结算服务开创新格局。我行坚持“场景化深耕、行业化
延伸”，构建了“收、付、管、控”系列产品。我行新一代多银
行财资管理系统“民生财资云”，服务各层级客户及成员单位超
2.4 万家；资金监管类产品“易管通”已成为细分领域标杆。2025
年我行对公存款结构持续优化，付息率较上年下降 43BP，降幅
优于股份制同业平均。
第三个特色是协同联动维度广、一体化。
22我行践行“一个民生”的协同文化，构建了涵盖附属公司、
境内外、总分支、公私联动在内的多维协同体系，强化敏捷作业，
完善功劳簿及考核机制，协同价值逐渐显现。境内外协同方面，
香港分行、上海自贸区分行、伦敦分行等五大跨境服务平台充分
发挥区域优势和服务特色， 2025 年实现联动资产投放增长近30%；
母子联动方面，2025 年民银国际港股 IPO 客户中 40%以上来自
母行，民生租赁协同母行投放达383 亿元；公私联动方面，代发
业务累计金额和代发人数均实现两位数增长。
各位投资者、分析师，民生银行对公业务的调整不是短期的
修补，而是长期的重塑，有些举措已经取得成效，有些举措正在
逐步落地，相信在不久的未来，数据会印证我们的坚持和努力！
我们有信心、有底气，坚持“实干为要，久久为功”，通过更加
敏捷的响应、更具特色的服务，打造“团队专业、高效协同、特
色鲜明、客户首选”的对公业务品牌，继续为实体经济贡献民生
力量！
【提问 5】每日经济新闻：当前人工智能（AI）技术发展正
深度影响金融行业，各家银行也纷纷加大这方面的投入，可否介
绍一下贵行在该领域的相关布局和实践？
张斌首席信息官：自 23 年底生成式人工智能技术取得突破
以来，民生银行就将人工智能技术作为推动银行高质量发展的新
23动能，致力于通过提升经营管理数字化、智能化水平，为实体经
济、社会大众提供更好、更优的金融服务。
生成式人工智能是划时代的技术突破，要在企业内部全面、
深化应用，不仅仅是一个单纯的技术问题。去年，我行围绕战略
引领、组织保障、能力建设和应用深化四个方面，系统推进人工
智能的相关工作，取得了较好的工作成效。
战略引领方面，在总行数字金融委员会统筹领导下，持续完
善AI 治理体系，制定“AI 战略”强化顶层设计。明确了“价值
导向、业技共创、开放合作、安全可控”的基本原则，以“智能
银行”为目标，探索和推动 AI 应用从“工具赋能”向“模式重
塑”转变。
组织保障方面，持续加强 AI 人才队伍建设（从 24 年开始，
民生银行科技人员招聘，已聚焦到 AI、安全和架构三个领域），
通过“外部引进+内部培育”优化人才结构；建立了AI 工程师培
训与认证体系，系统提升队伍 AI 素养和技能；在 AI 应用项目
中，建立业务分析师和智能解决方案架构师协作机制，促进了业
务和技术由融合到共创。
能力建设方面，过去一年，我们在持续优化算力、数据、知
识、模型等基础能力的同时，重点围绕 Agent 体系，以及 AI 安
全和风险管理开展工作。
AI Agent 是大模型应用的主要形态和载体，我们从管理机制、
平台能力、工具生态和应用范式多视角开展研究，构建了全生命
24周期可管可控、内外部协同高效的智能体能力基座，为 AI 价值
释放， 特别是在关键业务场景下的复杂应用构建提供了高效的企
业级支撑。去年在全行举办了“Smart- Agent”智能体创新大赛，
孵化出近千个智能体应用，激发了 AI 在业务场景应用的创新热
情，也为今后工作开展营造了创新氛围。
在 AI 安全与风险方面，做了两项工作。管理方面，制定了
AI 应用分类分级安全管理机制，以及从模型训练、应用研发到生
产运行的全生命周期管控体系。技术方面，主要工作是完善 AI
模型安全量化评测体系，构建 AI 安全防火墙、内容安全护栏等
防护能力。
AI 价值最终通过应用体现，2025 年我行新增 AI 应用场景
呈现出显著的加速增长态势。在营销、风控、运营、分析与决策、
办公、研发等领域，围绕高价值场景，完成了 40 余项重点应用
建设，新增 260 余个细分场景，AI 服务日均调用超 500 万次，
其中生成式AI 调用量同比增长16 倍。
营销领域着重构建了零售及对公营销助手，包括画像分析、
产品持有分析、线索生成、产品推荐等功能，已覆盖两万+客户
经理日常使用，背后依靠的是 AI 大脑的支持；风控领域，围绕
信贷业务全流程开展 AI 赋能和重构，取得了较好的成效。审查
审批环节对智能辅助生成内容采纳率超 84%，年节约人员工时4
万小时以上。法律合同审查耗时由小时级降为分钟级，贷后报告
效率提升20%；运营领域，开户信息智能录入识别、放款智能辅
25助审查准确率达90%，对公授信智能合同应用率达到85%；客户
坐席已实现来电前、中、后全流程智能化赋能，显著提升了服务
效率和客户满意度；办公领域，“i 问答”知识智能问答，全行
月活近 2 万；研发领域推进软件工程 3.0 建设，完成 AI 赋能研
发全流程，支持全行研发人员使用，AI 代码占比达 20.68%，开
发效率提升约 10%，科技运营服务替代率达 28.9%；分析领域，
推进了 BI 平台体系化升级，提供智能图表生成、仪表盘搭建、
指标智能提取及分析等能力。
【提问 6】华泰证券：贵行信用减值损失自 2020 年高点以
来持续回落，2025 年有所波动，主要是何原因？如何展望 2026
年信用减值损失水平？
黄红日副行长： 2025 年，我行集团口径信用减值损失 539.50
亿元，同比增加84.76 亿元，增幅18.6%，总体来看，25 年拨备
计提上升，一方面是受宏观经济周期因素影响，新生成的不良有
所增加，另一方面是我行主动加大风险处置力度，整体变动符合
行业趋势，也体现了我行稳健审慎经营管理要求。具体来看：
一是大零售类资产风险暴露增加。 部分小微企业以及个人客
户的经营和现金流承压，信用卡、小微、个人经营贷等风险暴露，
导致我行大零售板块新生成不良贷款同比增加，这是信用减值损
失增加最主要的原因。
26二是我行主动加大不良资产处置力度。 面对阶段性的信用风
险压力，我行持续加大现金清收、批量转让、核销等多元化处置
力度，全年清收处置不良贷款同比增加，相应的贷款拨备计提和
拨备消耗均同比有所增加。
展望 2026 年，我行将继续采取多项措施，一方面强化大零
售类贷款风险管控，另一方面持续加大存量不良处置力度，综合
考虑存量风险化解的节奏、新增业务风险管控，预计未来一年我
行减值损失将呈现平稳略增态势。
【提问 7】证券时报：2025 年，贵行中小微业务增长显著，
普惠法人贷款余额增长 28%，中小有贷户增长 23%。请介绍一
下目前中小微业务的主要模式。
李稳狮副行长：民生银行从 2008 年就率先开始了小微金融
的实践，今年已是第十八年，我行始终把小微金融作为全行战略
重点，致力于成为“小微金融的领军者”，十八年来，为小微企
业提供了便捷高效的金融服务，小微业务也成为了我行“金字招
牌”。
随着不少小微企业的发展壮大，小微客户对金融服务的需求
也更专业、更全面。所以从 2024 年开始，我行对中小微服务模
式进行了系统性升级，包括“中小模式专业化”“标准小微线上
化”“客群服务综合化”“风险防控主动化”四个方面。
首先是中小模式专业化，升级核心竞争优势。
27一是客群规划精准制导。 我行重点聚焦供应链、科创、外贸、
园区等特色客群进行名单制开发，目前已经形成了 1014 个批量
项目，也打造了一批中小特色产品和特色支行，让专业的人用专
业的产品做专业的服务。
二是重构中小风险模式。2025 年我行在15 家重点分行组建
了风险派驻团队，把中小风险经理和有权审批人直接内嵌到一线，
试点端到端的授信新流程，实现了“风险前置、专职审批、集中
作业”，大大提升了中小信贷的授信审批效率。
三是优化中小信贷计划。 我行把信贷资源精准投向政策支持、
发展稳定、中小企业集聚、有规模开发效应的客户集群。到 2025
年末，中小信贷计划已经审批了1257 笔，金额达到245 亿元。
第二是标准小微线上化，普惠服务增户拓面。
一方面，我行深化落实支持小微企业融资协调机制，分类制
定服务方案，把融资对接的范围扩大到外贸、民营、科创类小微
企业，让更多小微企业能便捷地获得线上融资。到 2025 年末，
我行推荐名单里的企业已经有 23.6 万户，累计发放贷款达 5291
亿元。
另一方面，我行强化了线上场景化服务，对“线上化、智能
化、法人化”的小微客户专属产品“民生惠信用贷”进行了升级，
深化主动授信，探索 AI 大模型的应用，持续提升数字化决策能
力，把线上线下服务结合起来，拓展更多服务场景。截至 2025 年
末，民生惠信用贷的签约客户已经超过 10 万户；针对特色产业
28和场景，我行推出定制化的金融服务方案“蜂巢计划”，做到“一
场景一服务”，目前已经孵化了 247 个项目，放款超过120 亿元。
同时，我行也在推进供应链、集团链“双链”驱动普惠业务
模式。截至 2025 年末，两链合计带动普惠小微贷款新增 279 亿
元。
第三是客群服务综合化，精准满足企业全周期需求。
一是全面强化中小微综合服务。依托“民生e 家”这个企业
数智化管家，助力中小微企业数字化转型，提供人事管理、薪税
代发、员工福利、财务记账、发票管理、费控报销等一整套数字
化管理工具，让企业经营更高效。
二是打通了便捷化的服务渠道。企业网银、手机银行、民生
小微 APP 都是我行的服务入口，大幅提升了服务的响应速度和
质量，极大地提升了企业的资金周转效率。
三是搭建了中小微数字化营销体系。围绕客户的生命周期，
在策略管理上形成高质量的经营策略，在渠道管理上实现精准触
达，在智能营销上强化数字化工具应用，让我行的服务能更及时
地匹配企业的需求。到2025 年末，我行存款日均50 万以上小微
企业增长至7.7 万户，增速18.5%。
最后是风险防控主动化，筑牢稳健发展根基。
我行始终坚持“业务要发展，风险要可控”，牢牢守住资产
质量的底线，才是中小微业务能够持续稳健增长的根本保障。
29一是以数字化手段构建全流程风控体系，将风险识别、监测、
处置嵌入业务全链条，通过数据驱动精准识别业务薄弱环节与潜
在风险点，促进中小微业务整体实现行业结构、区域结构、期限
结构、产品结构的持续优化。
二是强化前瞻性风险管理能力，依托客户标签、精准画像，
对存量客户实施分类分层的动态化监控，提前研判风险迁徙趋势，
有效防范资产质量下迁风险，截至 2025 年末，普惠型小微企业
不良率与上年末基本持平。
各位朋友，十八年来，我行始终致力于成为“小微金融领军
者”，未来也会继续坚守初心，用更专业、更便捷、更综合的服
务，陪伴更多中小微企业向上成长，同时也为各位投资者创造长
期价值。
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