$中航光电(SZ002179)$ 谈下光电的民品业务。
一、国内亳无争议的通讯连接器市场老大，该业务占民品收入的一半左右。主供华为、中兴等。
二、新能源汽车连接市场也是国内第一，主供比亚迪等一众电车厂商。
三、至于液冷业务，光电提供全套全流程设备和系统，当然川环科技的管路是光电的供货商。
所认，一众连接器厂商的小弟，如鼎通、瑞可达、新亚电子翻番涨，一众液冷厂商也是爆发性上涨。但光电股价除开近两天，一直阴跌。
一直认为光电是军工股中质地最好的，无论是军品还是民品，因连接产品的订制及升级换代特性，连接器行业的研发壁垒很高，光电年研发投入快奔30亿了。所以连接器行业只存在巨头和其他。
所以光电业务完全对标安菲诺。因技术原因，国内高端连接器相当一部分份额仍被安菲诺中国子司占据。所以在国内高端连接市场，光电在国内和安菲诺展开直接竞争。由光电高研发投入、新产能建设、以及近几年和25年一季民品收入高速增长可以看到，国内抢占安菲诺市场和新增市场问题是不大的。
至于股价表现，前期军工涨，光电调整。现液冷板块狂欢，光电股价只是略微表示而已。至于为啥不涨，还是受军品业务拖累，市场比较担心而已。但军品业务主要方面的航空市场受军贸预计将恢复。
至于光电的估值，对标安菲诺，加之军品及高壁垒特性，给35倍左右是合理的。