$中航光电(SZ002179)$ 公司中报表述，成功跻身国内头部车企核心供应链体系，实现国内主流车企阵营全覆盖，市场热销车型广泛渗透。

所以这个表述是个什么意思呢，意思就是国内销量大的新能源车企都是公司客户（包括小米）。当然车企肯定会引入多家供货商压价竞争，然后核心的意思估计不是第一就是第二了，要么第三，反正就是前几位。所以这就是公司800V快充高压平台铝代铜连接器价值所带来的市占率提高。下面谈下公司800V快充高压平台铝代铜连接器价值体现。

首先是800V快充平台在24年渗透还是不高的，但在25年有加速渗透的意思。政策层面，国家出台了《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，27年底在全国范围内大功率充电设施要超过10万台。这个政策就是配合800V高压平台车型推广制定的，解决里程焦虑，推动电动车全面替换燃油车的关键一步。

所以公司铝代铜连接器产品就是为800V快充高压平台打造的。减重降本、提升续航、优化空间、支撑大电流满足超充、散热效率优、适合自动化装配。所以后面随着800V高压平台的渗透和推进，进入车企的核心即第一供应商自然水到渠成。

下面就是公司铝代铜的降本价值和毛利率提升情况。对车企降本来说，预计比同行的铜高压产品肯定价格低20-25%左右。以瑞可达汽车连接毛利率23%推算，打个比方，同行100元/套，成本77元/套；公司75-80元/套，然后公司铝材成本较铜材成本下降50%左右，综合成本预计下降40%，即公司的产品成本是46元/套，所以公司铝产品毛利率就来到40%一线，当然车企不会给这么高的毛利率水平，但30-35%一线还是可以的。以公司广东分部毛利率来算（广东分部华南基地以铝高压连接业务为主），24年上19.7%，24年下25.9%，25年上30.2%，所以随着铝高压产品的渗透，公司广东分部的毛利率水平直线上升，未来升到35%左右是可能的。所以公司汽车业务会出现量率齐升的状况。不过汽车业务方面不好的一个因素就是部分龙头车企回款周期较长，对现金流有影响，所以潜在应收减值会有增加。

受军品业绩拖累影响，现公司股价在牛市中一直振荡，也不涨。不涨但不影响公司价值，只要军品业绩恢复，民品的汽车和数据中心、液冷业务高速增长，尤其是汽车业务的收入和毛利率同升，公司业绩会在25年三季和26年进入强劲增长轨道。