$中航光电(SZ002179)$ 谈谈新能源汽车800V高压快充平台对光电带来的价值。
进入25年，新能源汽车销量结构发生重大变化，随纯电续航提升、充电速率同比提升3倍多的情况下，混动、增程市场需求下降明显，估计以后随着纯电在续航和充电速率的继续进步，混动、增程市场份额越来越小。那么这里可以看到，在电车关键的一环，即充电速率的进步，即800V平台的渗透，带动了纯电汽车销量和份额双重大幅提升。
24年前，比亚迪、理想，一个是混动销量爆发、一个是增程销量爆发，在25年这两家车企，也因这方面的原因，在今年、尤其是下半年销量受阻，份额反遭新势力的挤压。典型的几家，如零跑、小鹏、蔚来、小米、鸿蒙智行、极氪、岚图等因上800V平台，销量同比大幅增长，所以在800V平台方面，谁先上谁销量好是肯定的。所以在800V平台竞争方面，比亚迪反倒优势不明显了，虽然其电车销量仍在增长。
基于车企800V平台发展，光电作为国内800V高压平台产品的最大技术支持和提供方，无疑全面受益此次行业升级浪潮。如果判断没有失误，现公司800高压平台产品估计已进入了供不应求状态，尤其是铝高压连接方面，更是全面碾压同行。
所以光电在电车800V高压快充平台产业的地位是技术支持创新者、行业引领者和领导者，全面支持了我国电车产业发展，并迅速推动800V高压快充平台车型价格下探到20万以下。所以从支持国家电车产业发展进步的战略层面上讲，光电绝对可以算一家有理想、有责任、有担当、有抱负的企业。依拙见，公司在新能汽车行业投入的研发力度估计会要大于通讯和数据中心行业。
至于在财报上的体现，这里不谈收入，因为大家都知道。现只谈广东分部含华南基地的毛利率水平，广东分部各期毛利率水平如下：24年上19.7%；24年下25.91%；25年上30.71%。这个毛利率水平是含翔通光电的光通信及齿科产品的，如扣除的话，单算华南基地的产品毛利率会更高。为什么在24年下、25年上广东分部毛利率水平会出现突增的情况，原因就在于24年下公司华南基地铝高压产品开始进入批量规模供货阶段所带来的，然后到25年上，供货量越来越大，直接拉动毛利率水平迅速上升。25年二季度，公司铝高压连接开始进入全面推广阶段，相信在三季度随800V铝高压连接产品渗透提升会进一步拉动公司汽车业务毛利率水平。
至于规模，单算800V高压连接国内市场规模，前帖已有述。这里根据相关网站的纯电占新能源车的市占率、纯电800V平台渗透率年提升15个百分点、单车价值量0.23万元估算，分年新增规模：25年27亿，26年55亿，27年65亿。如球友有兴趣，也可自己概算下，看大致是不是这样。
至于为什么纯电800V平台渗透率增速这么高，还是缘于消费者的迫切需求、国家对新能源汽车发展的支持和新能源车企的生存和发展需求。从几家新势力销量来看，凡是上了800V平台的，如零跑、小鹏、蔚来、小米、鸿蒙智行、极氪、岚图销量都是大幅增长，相比400V平台，车价还增加不多。另外，现特斯拉电车还是400V，暂未升级到800V平台，而400V平台高压快充供应商是较多的。如果后续特斯拉所有车型如升级到 800V平台，无疑作为供应商之一的光电在该司供货份额会得到大幅提升。