$中航光电(SZ002179)$ 其实光电不搞民用光模块业务是对的，技术肯定没问题，但关键是搞出来的产品没人要，海外肯定不行，国内光模块市场则太卷了，基本利润不大，看华工科技都知道了，光模块等光通讯业务毛利率才11%，和光电的民用光通讯业务毛利率差不多。

所以光电的翔通光模块组件和母公司的光模块插芯、封装等产品是对的，能全面向下游光模块供应组件和配件，能全面受益全球的光模块产业发展。

翔通的光模块组件业务是从24年开始增长的，24年增长2.2亿左右，同增55%；25年上同增1.8亿左右，同增63%。翔通最大的客户的还是菲尼萨，这个大客户的生产基地并不是在美国，是在国内的无锡和海外的马来西亚，所以不受关税影响。后面两大客户是索而思光电和华工科技。看这两年翔通的增速其实没有客户增速快，其实还是菲尼萨出货量虽有增长、但不是很快。

然后到26年，菲尼萨则要发力了，因该司有光芯片，在光模块800G、1.