$中航光电(SZ002179)$ 其实光电不搞民用光模块业务是对的，技术肯定没问题，但关键是搞出来的产品没人要，海外肯定不行，国内光模块市场则太卷了，基本利润不大，看华工科技都知道了，光模块等光通讯业务毛利率才11%，和光电的民用光通讯业务毛利率差不多。

所以光电的翔通光模块组件和母公司的光模块插芯、封装等产品是对的，能全面向下游光模块供应组件和配件，能全面受益全球的光模块产业发展。

翔通的光模块组件业务是从24年开始增长的，24年增长2.2亿左右，同增55%；25年上同增1.8亿左右，同增63%。翔通最大的客户的还是菲尼萨，这个大客户的生产基地并不是在美国，是在国内的无锡和海外的马来西亚，所以不受关税影响。后面两大客户是索而思光电和华工科技。看这两年翔通的增速其实没有客户增速快，其实还是菲尼萨出货量虽有增长、但不是很快。

然后到26年，菲尼萨则要发力了，因该司有光芯片，在光模块800G、1.6T技术能力较国内的几家还是强一点，明年产能1000-1200万只，翻几番。而翔通作为其供货商之一，技术上已做好800G、1.6T光模块组件供应的准备，如果不出意外，明年翔通的光模块组件业务将出现爆发性增长。加之又受益国内光模块的的华工科技和索而思线，怎么看明年预期都是很强的。

到于母公司的光模块配件业务，有三个，一个调芯、一个是封装，一个用于光模块的光纤高速连接业务，如果不出意外，明年也将会出现比较大的增长，但因限于国内层面，增速没有翔通快。