$中航光电(SZ002179)$ 依前贴11月中旬内部交流，看法如下:
军品方面。
一是25年三季军品确收少的直接原因是24年底的存货发多了，导致25年可确认的结转存货少。
二是果如预期，成都方向即成飞订单延迟。
三是单三季军品的部分型号产品的毛利率特别低，不是常态，四季产品结构和毛利率水平会恢复到正常水平。
民品方面。
如预期，子司翔通光业务25年同增40-50%，大客户有光讯华工。
25年四季业绩不说了，快发快报了，预测没意思。只根据纪要里四季军民占比40:60%预计下，按25年四季民品营收约37-39亿，占60%情况下，军品营收约25亿左右，即25年四季总营收约62-65亿，看是不是和快报有出入。